惠譽：大陸信貸泡沫史上罕見，經濟恐面臨困局

精實新聞 2013-06-17 13:31:44 記者 余美慧 報導

惠譽高級董事朱夏蓮在接受《英國每日電訊》採訪時表示，中國由信貸驅動的增長模式已經走到了盡頭，這會造成巨大的產能過剩問題，甚至可能將中國大陸帶入日本式的通縮時代」。惠譽認為，中國的信貸規模已達到極限，很難再像過去那樣透過過度投資促進增長，意味著未來的經濟面臨艱難局面。

財經網報導，惠譽上週對大陸影子銀行的風險發出警示指出，當36%的貸款都留在銀行的貸款投資以外時，1%的不良貸款比率幾乎無法體現任何價值。朱夏蓮指出，銀行的壞帳情況數據已經變得無關緊要，因為信託、理財資金、離岸工具以及其他形式的非監管借貸佔據新增信貸的半壁江山；影子銀行體系毫無透明度，系統性風險正在上升。

中國大陸的信貸占GDP比率於五年內從75%上升至200%，而美國次貸危機及日本90年代初經濟泡沫破裂前該比值大約為40%。朱夏蓮表示：「我們從未在大型經濟體中見過這樣的情況，我們不知道這是否可持續，未來的六個月將是至關重要的」。