JGB利率上揚最大受害者！日金融機構持有餘額創新高

精實新聞 2013-06-19 15:13:45 記者 賴宏昌 報導

MNI報導，日本央行(BOJ)19日公佈的數據顯示，截至上個會計年度底(2013年3月底)為止外資持有日本公債(JGB)餘額佔比達8.4%(相當於81.5兆日圓)、低於2012年12月底的8.6%(82.5兆日圓)。2012年9月底外資的JGB餘額佔比達9.1%(86兆日圓)、創1979年開始統計以來最高紀錄。

BOJ數據顯示，日本金融機構持有的JGB餘額達到創紀錄的633兆日圓、佔比達65.3%，高於2012年12月底的64.6%。valuewalk.com 5月21日報導，《資產負債表衰退(Balance-Sheet Recession；BSR)》名詞發明人辜朝明(日本野村總合研究所首席經濟學家)指出，正常來說經濟復甦後長期利率才會開始上揚，BOJ設定通膨目標的結果讓長期利率先行走高，進而導致手中握有大量JGB的金融機構蒙受帳上虧損。

道瓊社報導，BOJ總裁黑田東彥5月30日在上議院表示，日本銀行業近年來不斷提升資本結構，因此應該有能力可以應付利率上揚的衝擊。日本財長麻生太郎30日也說，JGB殖利率上揚1個百分點不會嚴重衝擊日本銀行業。他說，銀行應該為自己的投資組合風險負起責任。

2008年全球金融危機爆發後日圓走升、促使外資(特別是外國央行/政府機構)買進日本短期債券避險。去年11月日圓匯率開始走貶導致外資減碼JGB。

Thomson Reuters報導，BOJ 5月31日公佈的數據顯示，日本主要銀行持有的JGB餘額4月份大減10.8%至962.7兆日圓、為2011年6月以來首度跌破100兆日圓大關。

10年期JGB殖利率19日早盤升至0.825%、落在近三週盤整區間(0.80-0.90%)，低於5月23日所創的1.00%、2012年4月以來新高紀錄。

2012年11月15日即預告「日圓即將反轉貶值」、今年1月購買大幅遠離履約價JGB期貨看空選擇權的Heyman資本管理公司創辦人Kyle Bass 5月23日對CNBC表示，JGB發行餘額高達1千兆日圓，只要有5%遭拋售金額就高達50兆日圓。BOJ數據顯示，截至2013年3月底為止JGB在外流通餘額為969兆日圓、年增5.3%。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。