2013年Smart智富台灣基金獎 得獎名單評析

Smart智富台灣基金獎2013年在全部21個獎項中，僅有4檔基金是連續兩年得獎，並有2個獎項從缺。本基金獎由晨星MorningStar公司技術指導，再由三位國內基金專家進行評審，今年評審特別增加了一項條件「平均勝率」，得獎基金的平均勝率必須優於組別平均。所謂的平均勝率是指基金經理人在指定期間內，每個月打敗指標指數的機率，勝率愈高表示基金每個月績效的一致性愈高，幾乎不會發生這個月排名第1，下個月就墊底的情形。雖然不同投資標的基金的平均勝率數據一定不同，但是一個好基金的平均勝率理論上應該高於同類型基金組別的平均值。

增加這項評鑑指標的目的，是希望能讓投資人不論在哪個時點進場，都能買到操盤績效穩定的好基金。因為一檔好基金應該能從年初到年尾表現均維持穩定水準，而不是為了拼年度績效才在下半年全力衝刺。至於計算平均勝率通常要看3年，因為3年的時間夠長，大約能橫跨股市多空及產業循環期。比較能看出基金經理人投資績效的長期一致性。如果某檔基金3年平均勝率有50%，那麼這基金在過去36個月中，會有一半時間打敗指標指數，投資人無論何時買進這檔基金，績效都有一半機會能超越指標指數表現。

雖然本基金獎的每一類別獎項沒有區分不同年期，但並不表示在基金評鑑時，只看1年的績效，所以入選的基金不一定是明星基金，績效也不一定是單一年度冠軍，但得獎基金的1年、3年、5年績效都穩定維持在前25%。

十九個得獎的基金，分屬於十二家不同的基金公司。其中富蘭克林顧問，與安本環球各有3檔基金獲獎，是最大贏家。另外MFS全盛、施羅德環球及瀚亞投資各有2檔基金獲獎。此外，值得一提的是，在「一般股票型基金」的這一獎項中，在9個得獎基金中，除了全球股票外，竟有8個基金都是中小型基金或偏重中小型股布局的基金。但與大型股相比，中小型股通常研究報告較少，財務與營運策略透明度亦不如大型股，所以需要投入更多研究資源，才能找到值得投資的標的。

另據Smart智富台灣基金獎主辦單位表示，與晨星合作7年來，「天然資源」、「環境生態和替代能源」獎項首度從缺。主因為：1.因產業景氣循環波動大，入選基金原幣、新台幣績效均為負數，較難創造短中長期投資價值。2.得分最高的基金，平均勝率仍然落後組別平均，顯示中長期績效一致性不夠。不過，評審委員強調，獎項從缺僅代表評選期間要挑出得獎基金有困難，並不是這些產業不值得投資。