精實新聞 2012-07-12 18:58:10 記者 林詩茵 報導
上櫃建商和旺建設(5505)對外宣布，公司大幅調整營運策略，未來台灣營建事業將扮演地主角色，既有土地傾向找合作夥伴開發，重心與資源放在海外觀光博弈事業，不過，市場今(12)日以跌停回應。法人表示，和旺在台灣將轉型為地主，然日前公告與力麒(5512)合作的萬華莒光路案，分回比例58%，但實質的利潤並不高，讓市場對該公司的合建模式有所觀望。
和旺原本野心勃勃要在深耕大台北房地產，2年前宣布要啟動「大台北帝標計劃」，當時規劃了7筆土地，不過，這2年來和旺最後只推出了「圓山帝標」和「中華帝標」，其中「中華帝標」還是賣掉部份土地採取合建模式進行；事隔2年，和旺已幾乎停下土地開發業務，將土地一筆筆的與上市櫃建商合作，先是找欣陸控股(3703)旗下大陸建設合作民權西路案，接著又主動接觸力麒建設進行萬華土地的合建。
法人表示，和旺的民權西路案，因土地持有成本低，僅約30億元，未來分回全案的70%，若該案總銷達到100億元，估算下來還有不錯的獲利率。
不過，近期和旺找上力麒合作萬華莒光路案，卻沒有好的分回利潤。據去年3月間該公司取得這筆基地時的公告顯示，和旺的取得成本共14.14億元，但未來力麒估全案的總銷約在27億元，以和旺分回58%估算，僅能拿回15.66億元，等於獲利率僅1成。
而和旺近期大動作宣佈投入海外觀光博弈事業，除了把待開發素地拿去和其他建商同業合建，先收回部份資金，做為海外營運資金外，也將辦理現金增資5500萬股，每股暫訂25元，估可募集13.75億元資金。
法人表示，近年來台灣的上市櫃建商漸漸有擴大營建事業以外的業務觸角，以因應房地產的景氣循環、分散風險，不過，多數建商多守住熟悉的營建本業，用持續建案開發賺得的資金投入百貨、飯店、商場的營運，雖然許多建商初期投入的觀光、飯店業多虧損，但在營建本業支撐下，建商仍有穩定獲利。
較少有建商放棄營建開發本業直接大規模的發展觀光事業，因此和旺未來海外觀光博弈事業的表現，格外引起市場關注。
