日友營運Q2降Q3、Q4漸升；敲定蘇州投資案
MoneyDJ新聞 2016-05-18 10:46:23 記者 林詩茵 報導 潤泰集團旗下環保事業廠商日友(8341)第1季大陸專案工程入帳，且事業廢棄物處理單價走升下，單季營收成長逾2成，而毛利率大增逾6個百分點，稅後淨利則大幅成長逾5成，EPS 1.28元，略優於預期；不過，公司在4月、5月連續有歲修因素，致單月營收走弱，日友表示，若第2季無工程專案收入進帳，則單季的營運將低首季，但下半年可逐季走揚。
值得留意的是，日友日前公告擬以2000萬(約合台幣6.45億元)間接投資江蘇潤泰(宿遷)環保科技，公司在中國大陸再確定新投資案，將在江蘇建置綜合廢棄物處理中心，積極搶進當地環保商機，主要營業項目為：危廢焚燒、危廢固化、物化處置、填埋處置、綜合利用、汙水處理等，待投審會核准、當地環評等程序後，法人估，最快2018年有機會加入營運行列。
日友為兩岸醫療廢棄物及有害事業廢棄物處理廠商，今年2月受惠於大陸專案工程大筆入帳，貢獻營收金額達到3、4千萬元，推升單月營收逆勢衝高，而整體第1季營收達到4.55億元，年增23.31%；毛利率亦有平均售價提升加持，單季毛利率達到56.92%，較去年同期大增6.35個百分點，營業淨利1.87億元，大幅年增55.83%，營益率41.01%，較去年同期增加8.64個百分點，稅前盈餘1.85億元，年增59.48%，稅後淨利1.42億元，年增54.48%，EPS 1.28元，優於去年同期的0.91元，亦略優於法人圈預期。
不過，日友4月營收降至1.41億元，月減8.18%、並大致持平去年同期，日友表示，由於4月設備進行了3天的檢修，小幅影響營收表現，而5月也有小幅干擾，單季營收還將下滑。
日友大陸專案工程尚有6、7千萬元待入帳，法人估，可能入帳時間會落在第2、3季，或下半年，若日友第2季無專案入帳，則單季業績將略低於第1季；不過法人認為，日友每年來自專案工程營收貢獻金額約1億多元，今年相當，全年來自專案的業績將維持平穩。
日友下半年營運展望將優於上半年，除因專案訂單在下半年可能入帳較多外，公司為擴大物化接單，目前已進入產線測試階段，下半年有機會擴大物化業務訂單，有助營收成長。
日友去年的物化產能稼動率從15%提升至20%，公司目標今年物化稼動率可以提升至30~40%，甚至50%。
日友另一股成長動能還將則來自雲林三廠的完工量產，日友表示，目前該廠仍在興建中，預計第3季完工、第4季試車、進入量產階段，新廠的產能將是目前一、二廠合計產能的1.2倍，而新廠效益今年小幅貢獻，明年將有較大的挹注。
至於新投資的江蘇潤泰(宿遷)環保科技，日友則是看好蘇北越來越多台商進駐、以及當地工業區成型，危廢處理需求大增，因此已在當地談妥購地和建廠事宜，該廠將分兩期開發，第1期規劃每年3萬噸焚化、1萬噸物化、2萬噸資源回收再利用產能，規模將與彰濱廠相當；而第2期則規劃3萬噸焚化、3萬噸固化、掩埋。
法人則估，日友江蘇廠若環評、興建順利，最快2018年有機會加入營運，第一期的產值估達8億元台幣；同時，日友的北京二廠也正積極爭取中，若時程順利，也有機會在2018年看到營運貢獻，2018年將成為日友的另一波大幅成長的開始。
法人估，日友今年營收有機會成長15%，在毛利率攀升下，全年EPS可站穩5元，上看5.5元。
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