《Fund眼看天下》金、原油走跌，封測/輪胎業等受惠
精實新聞 2013-04-26 17:34:42 記者 徐伯豫 報導 2001年以來，金價一路從每盎司255美元漲到2011年9月最高的1900美元，走了10多年的多頭，前陣子卻大幅跌深，下探到1350美元。雖然近期有反彈趨勢，目前已逼近1450美元，不過對於哪些台灣產業來說有助益呢？投信經理人表示，近期原油、黃金價格走跌，受惠的台股產業包含輪胎、半導體封測等相關產業。
雖然貨幣寬鬆依舊，不過金價大跌可能與高盛證券看空黃金、賽普勒斯央行將出售多餘黃金以籌備資金應付財政危機，以及黃金ETFs降低黃金持有等因素有關。德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中指出，過去過高的原物料價格，回歸正常，從散裝價格的積弱不振，到工業用金屬銅、鐵礦砂報價下滑，以及房地產的水泥、鋼筋等盤價轉弱。此外，油價跌勢引發塑化報價持續下探，到黃金爆跌，她認為，黃金似乎成為最後一個下跌的重要原物料指標，背後的意義隱含投機性資金從原物料商品撤出，基本建設大行情宣告結束，回歸2003年以前的低檔走勢，也許今年下半年可發現企業獲利因成本下降而有所成長。
施羅德台灣主動基金暨施羅德樂活中小基金經理人陳同力表示，黃金價格下跌受惠族群包含了半導體封測、PCB族群。而其他原物料價格的走低，以油價下跌來看，受惠族群包含汽車、橡膠、航運；農產品價格下跌受惠族群則為食品。他指出，原物料下跌一般而言有利於企業控制成本。
台新主流基金經理人呂健良則指出，在這波原物料大跌趨勢下，今年產業將呈現上瘦下肥的格局，故類股操作上，以採用金、石油、橡膠、銅等原料佔成本比例高之受惠股優先佈局。以油價下跌來說，在受惠股方面，在使用成品油為主的產業，皆將因採購及運輸成本下跌而受惠，也就是航空業、散裝業、旅遊業較為有利。而受害股方面，主要是屬銷售成品油的塑化產業，因恐將在油價下跌衝擊情況，使產品售價具調降壓力，因而減緩獲利表現。
在金價大跌方面，呂健良表示，對於以金、銀、銅為主要製程或材料的廠商最為有利，因為將受惠生產成本壓低而帶動毛利率的推升，這部分受惠類股包括封測廠商、PCB廠商、導線架廠等。至於受害股方面，主要是以與金/銀、銅等金屬連動高的產業為主，如以銷售靶材、回收金屬廢材為主業，或以銷售下腳料（工廠生產所產生的廢餘料）為重要業外的廠商，因為在金價下跌過程，靶材及金屬廢材價格也跟著走跌，不利營收及獲利表現，這些廠商則包括廢金屬回收廠、靶材供應商及連接器廠商。
不過對於台股基金的投資，統一投信經理人指出，挑股票所關注的點除了成本下滑之外，更重要的是營收動能成長、在產業的市占率及競爭力、股價位置等等。
至於台股今日面臨8000點心理關卡趨於震盪，開高走低，台新2000高科技基金經理人李穗佳表示，雖然國內出現首例H7N9的感染病例，使短線可能震盪，但台股具有相當充沛的資金活水，一方面是因黃金價格爆跌，引發原物料市場資金有機會轉進股市外，更重要的是，政府政策明顯偏多，計有超過千億元的代操資金可望於近期逐漸釋出，台股支撐力道強勁，後市可以中性偏多看待，若短線遇較大回檔，可伺機逢低佈局。
分析近期台股盤勢，李穗佳指出，在法人動向方面，前十大特定人期貨未平倉量仍保持在淨買單，有助於多頭氣氛；在台指期VIX（恐慌指數）部分，目前降至12~16的低點，顯示投資人的偏向樂觀；在技術面上，目前五日、十日及月線皆呈上彎走勢，有利短多格局；在籌碼面上，大盤融資餘額降至金融海嘯以來的低點1700餘億元，相當安定。
國內股票開放型基金：一般股票型近期報酬
| 安泰ING鴻運基金 |
13.07 |
16.07 |
23.89 |
29.15 |
| 德信大發基金 |
19.32 |
15.90 |
18.89 |
27.44 |
| 德盛安聯台灣智慧趨勢基金 |
13.12 |
15.59 |
22.16 |
28.88 |
| 德盛台灣大壩基金 |
12.07 |
15.28 |
22.41 |
29.23 |
| 復華高成長基金 |
27.78 |
15.03 |
20.78 |
23.96 |
| 安泰ING台灣運籌基金 |
18.35 |
14.62 |
22.41 |
27.17 |
| 安泰ING優質基金 |
21.46 |
14.45 |
20.09 |
26.38 |
| 保德信第一基金 |
19.14 |
12.79 |
20.30 |
20.83 |
| 群益馬拉松基金 |
72.01 |
12.69 |
13.05 |
14.94 |
| 元大寶來多多基金 |
14.28 |
12.62 |
10.61 |
4.77 |
| 貝萊德寶利基金 |
11.60 |
12.51 |
18.73 |
29.32 |
| 保德信高成長基金 |
66.46 |
12.34 |
14.53 |
20.27 |
| 統一台灣動力基金 |
8.89 |
12.25 |
14.27 |
12.11 |
| 宏利台灣動力基金 |
15.77 |
12.00 |
16.99 |
23.88 |
| 群益奧斯卡基金 |
18.24 |
11.97 |
15.81 |
21.44 |
| 群益葛萊美基金 |
14.22 |
11.88 |
11.97 |
18.90 |
| 富邦精準基金 |
40.19 |
11.86 |
13.15 |
7.78 |
| 宏利臺灣高股息基金 |
17.07 |
11.79 |
19.20 |
27.29 |
| 安泰ING成長基金 |
18.35 |
11.62 |
18.01 |
26.29 |
| 復華全方位基金 |
12.51 |
11.50 |
15.51 |
19.48 |
資料日期：4/24，資料來源：FundDJ基智網，計價幣別：台幣(TWD)
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