華東Q3營收挑戰新高，單季EPS打平上半年

MoneyDJ新聞 2014-09-15 11:53:48 記者 陳祈儒 報導

華東（8110）下半年營運轉強，主要是受惠於iPhone 6/6 Plus出貨即將在9月底展開，其他品牌智慧型手機亦進入產業旺季，帶動美光Mobile DRAM需求，間接帶動華東的後段封測訂單增加。華東下半年營運亮點：（1.）8月營收創次高，估Q3營收挑戰27億元、可望是新高水準；（2.）本季封裝與測試的產能利用率在90%~95%，挹注毛利率穩健，估單季EPS約0.71~0.73元，大約跟上半年每股獲利打平；（3.）Q4的10~11月仍是旺季，法人以前3季EPS約1.4元估算，全年有1.7~1.8元的實力。

華東今年前3季營運軌跡，可望是逐季成長，主要是記憶體市場體質在去年底轉趨健康，今年是華東否極泰來的一年。

華東8月份封測業績維持高檔，是歷史單月次高，主要是8月特殊型記憶體（Specialty DRAM）和標準型記憶體（Commodity DRAM）封測拉貨動能強勁，帶動了華東8月整體的業績。累計今年1~8月合併營收年增成長15.6%至66.67億元，成長力道維持一定的熱度。

展望9月份表現，法人預估，華東9月份持續受惠特殊型記憶體客戶封測接單動能，業績可維持相對高檔表現。在第3季展望上，本季封測營收可達27億元，可望挑戰歷年記憶體封測業績新高。

法人表示，特殊型記憶體封測業績占華東整體業績比重達8成多。在產能利用率方面，華東封裝平均產能利用率達到9成、而測試稼動率達95%。

法人以華東Q3季營收27億元，毛利率約17.3%初估，營業淨利3.6~3.7億元，以股本50億元計算，本業每股獲利約0.73~0.74元；法人以業外或有小虧暫估，本季EPS約0.71~0.73元，大約跟上半年兩季的每股獲利水準打平。

展望第4季表現，華東訂單能見度已至10月下旬，目前需求穩健，記憶體封測上沒有太大變數，法人初估反應淡季，華東的Q4營收約季減5%~8%，傳統淡季並不太淡。主要是華東主要客戶美光在2013年完成了併購爾必達後，接下了iPhone 6/6 Plus的Mobile DRAM訂單；在美光並無擴大自有封測產能情況，Mobile DRAM封測訂單交由力成（6239）及華東代工，全年EPS在1.7~1.8元水準。