MoneyDJ新聞 2014-12-04 11:46:14 記者 蕭燕翔 報導
IC通路弘憶股(3211)在轉投資公司庫存跌價損失回沖挹注下，第三季獲利創下近年高峰，法人估計，第四季該公司雖營收將較前季走降，但營益率有機會持續走揚，單季獲利力拼趨近前季水準。明年成長最大將來自東芝硬碟的代理業務，整體營收也可望維持兩位數成長。
弘憶股是專業IC通路商，三大代理業務包括瑞昱(2379)、東芝硬碟(HD)與透過合資公司代理的東芝Nand Flash業務，其中瑞昱進貨比重略高於三分之一，為首要營收挹注，同時弘憶股目前所銷售瑞昱產品，占瑞昱營收也達四分之一，為其主要代理商之一。
弘憶股第三季獲利衝高，單季每股稅後盈餘0.55元，除既有業務已呈穩定獲利外，最主要是與香港另一家代理商合資的子公司弘威，因部分屆齡庫存已按照會計原則認列跌價損失，但在第三季Flash存貨加速去化下，有為數不少的庫存跌價損失回沖，挹注帳面。
弘憶股認為，雖本季營收很難超過第三季水準，但10月有機會是本季低點，11、12月小幅彈升。法人估計，該公司本季營收將較前季下滑10-15%，但因產品結構與營業費用改善，營益率反有機會較第三季走揚，挑戰三年高峰。
展望明年，弘憶股預期，最大成長來自東芝的硬碟代理線。據了解，在雙方關係深化下，東芝近年都有不少直接(Direct account)客戶，轉由弘憶股經營，且該公司也鎖定華南區的陸資安控廠商，做為明年業務新增的對象。法人估計，在東芝有意挾貨幣貶值優勢，搶占硬碟更大市占率下，明年弘憶股該部分銷售可望有顯著增幅。
其他產品線部分，法人認為，弘憶股來自瑞昱的銷售挹注，將隨該公司產品線增加同步走揚。至於Nand Flash的代理線，則將透過合資與存貨控管，降低價格波動的損益衝擊。
弘憶股第三季底每股淨值為14.8元。法人預期，今年營收將年增15%以上，明年在東芝硬碟代理線明顯成長及瑞昱代理線穩定提升下，全年營收將力拼維持10-15%的成長，營益率期許能維持今年水準。
