志聖Q4營收回升但BB值降；子公司壓抑獲利動能

MoneyDJ新聞 2014-10-17 10:37:20 記者 萬惠雯 報導

設備廠商志聖(2467)公告自結前3季每股稅前獲利1.49元，另外因Q3訂單遞延，Q4營收將回升到10億水準。整體來看，志聖今年本業營收獲利成長，但因子公司表現低於預期，故成長動能有受到壓抑，全年整體獲利低於去年。

志聖Q3 BB Ratio約為1.26，故展望Q4，志聖銷售金額會增加，可望回到Q2的10億元水準，但訂單金額料減少，Q4 BB Ratio將降至0.83的水準。

志聖累計前3季產品營收的應用市場結構為，PCB占44%、TFT占36%、SEMI(半導體)占12%、其它占8%。

在PCB市場，志聖估今年接單與去年持平，但在分佈上，台灣接單增加，中國接單減少，主要因受到大陸競爭對手在中低階產品競爭激烈，市場下降，且相對於對手成本較高。

在TFT市場，今年其全年面板設備銷售金額年成長估約3成，主要受惠客戶京東方、華星光電、中電熊貓的擴產，且觸控面板在中國的訂單增加很多，台灣觸控面板需求則急凍，且OGS訂單大幅減少，不過TFT產業的風險則是景氣循環波動大以及日、韓的競爭加劇。

在SEMI部分，機會來自於物聯網，志聖3DIC產品性價比優，但產業未成熟、應用種類太多，規格持續改變，必須持續投入研發，無法涵蓋所有客戶的需求，且競爭對手都是一線大廠，性能應用以及時間點為考驗。

而在今年拖累營運的子公司部分，濕製程廠創峰今年初時原估營收成長，但因今年在軟板訂單、IC載板應用的垂直電鍍線訂單延後，以及應用在汽車板、伺服器板的化學錫設備擴產延後，使今年營收下修為持平。

而在原本市場高度期待的藍寶石基板廠華順部分，因客戶更改規格，華順採用的壓印製程需更改治具，耗時較久，壓印技術對無塵室要求較高，也影響進度。

華順今年興建的楊梅新廠4吋產能可達4萬片/月〈明年Q1可擴充至6-7萬片〉，Q4將完成國內客戶驗證，海外部分客戶已驗證完，並小量量產，而6吋產品試產中，估明年Q1可達3000-5000片。