合正拼轉型鋁基板正式交貨韓TV大廠 最快Q2轉盈

MoneyDJ新聞 2015-04-22 12:51:07 記者 萬惠雯 報導

印刷電路板廠商合正(5381)去年起積極切入韓系TV大廠背光模組的鋁基印刷電路板市場，主攻Light bar以及照明市場，在經過客戶半年驗證，已正式交貨韓TV大廠Light bar供應鏈，3月台灣廠已轉盈，負擔較大的崑山廠也有機會下半年開始獲利。法人估，合正今年營收挑戰年增4成，盼走出轉機性。

合正自去年下半年切入鋁基板市場，目標在公司營運結構上，潤滑鋁蓋板、多層壓合板以及散熱鋁基板可以成為主力的三大產品線，今年三大產品目標占營收比重約為25-30%、30%以及40%的水準。

合正在一直以來的營收/獲利主力的潤滑鋁蓋板的部分，目前市場供不應求，毛利率相對也最佳，客戶包括軟硬板廠如國內及兩岸PCB大廠80%皆為其客戶，由於需求熱絡，今年將再增加一條生產線。

而至於在合正去年起積極切入的金屬鋁基MC PCB市場，合正因由上游鋁基板材料到PCB板都可自製，較有一條龍優勢，主要已供LED TV Light bar和照明部分，其中又以Light bar進度較快。在經過半年的產品送驗證後，合正已從今年1月正式開始交貨韓系前2大廠，今年起已累計交貨500k，5月供給韓系新料號，估即可貢獻月營收5000萬元。

而在銅面鋁基PCB應用在照明市場，合正也已成為國內前二大LED照明的供料商，隨著國內將全面採用LED路燈，合正的照明板月營收可達500萬元，在國內前五大LED路燈廠中，已打入了四家廠商，長期則往車燈的領域發展。

在多層壓合板的部分，此產品毛利率較低，正在轉型中已有突破，擬將產品移往較高毛利率六層板至十四層板的方向移動，今年初已成功打入國內汽車廠大廠，正式為其協力廠商。

而在生產基地部分，目前合正在台灣以及崑山各有廠房，台灣廠3月份已開始獲利，崑山廠去年持續轉型，漸漸退出利潤低的產品，在韓廠新單挹注下，今年將會再增加鋁基板和潤滑鋁蓋板的產能。法人估，合正今年可望逐季成長，年營收挑戰年增4成水準。

合正去年雖有處份廠房獲利挹注，但因為新客戶以及新產品仍要時間佈局，故去年每股虧損為0.22元，截至去年底，合正每股淨值為5元。今年第一季為淡季，仍有虧損可能，下半年會有更大進步空間。