MoneyDJ新聞 2014-08-07 10:48:50 記者 蕭燕翔 報導
提供客戶Total Solution，連接器廠宏致(3605)合併線材廠維翰，該合併案的綜效可分為短中期，短期可見將是在PC/消費電子客戶的包裹銷售，二至三年工業電源等利基領域，也將見到布局成效，成為宏致再度轉骨、轉大的關鍵。
宏致早期以NB連接器較為人所熟知，因精密模具的開發能力，在門檻相對高的BTB、BTW領域，幾乎已囊括全球主要NB品牌、NB代工廠及平板電腦供應鏈的客戶群。因預期全球NB產業長期成長已受限，宏致自三、五年前啟動轉型步調，開始利用既有的客戶基礎與開發能力，布局新領域，今年NB應用的營收佔比有機會首度降至五成左右，取而代之的是手機、遊戲機、車用、伺服器等應用，逐步開花結果。
宏致高層過去對於異業結盟的併購，就抱持高度興趣，主要是預期連接元件產業的合縱連橫將是必然趨勢。此次併購的維翰線材廠，成立至今已有約30年，而與不少同業相同的是，該廠也面臨接班的問題，在二代對加入經營層沒有太大企圖下，轉而出售，宏致也在過去幾年累積的經驗中，確認其線材開發的技術與產線管理能力。
另方面，宏致也感受越來越多客戶期許能連接器與連接線材統一採購的需求，舉例而言，如今年第二季新增打入的美系Power/SAS客戶、美系遊戲機大廠等，都不只一次提及希望能一次購足。宏致高層在深知未來如Type C等介面轉換的世代交替潮下，包裹銷售的趨勢不可免下，加速了此次的併購案。
宏致經營團隊期許，短期內雙方的合作效益是在既有的PC及消費電子客戶基礎上，增加滲透率。以NB來說，宏致早已是國內主要NB代工廠的主力供應商，維翰過去也與仁寶(2324)、廣達(2382)等互動密切，期許透過雙方的結合綜效，增加新機種的供貨比重，甚至滿足美系遊戲機廠的線材採購需求。
在中期而言，維翰近幾年的轉型，以不斷電等工業電源最具代表，目前非NB營收佔比已有約五成，其中UPS佔比就有約二成，最大客戶為國際大廠施耐德。對宏致而言，過去在工業電源還屬低度開發的處女地，目標將在二至三年內利用維翰的供貨平台，加速打入，塑造新一波的轉骨、轉大關鍵。
在現有營運基礎來看，雖法人認為，維翰今年恐還呈虧損，但因宏致是以低於淨值併購，且合併基準日落於年底，今年維翰營運對宏致影響不大。在實質合併前加速清理下，明年維翰至少可達損益兩平，雙方在營收的合併綜效也有機會發揮一加一大於二，帶動新宏致明年的營收成長至少五成起跳。
宏致上半年營收23.77億元，年增6.56%，在本業毛利率與業外同步好轉下，稅後盈餘2.45億元，較去年同期0.36億元跳增，每股稅後盈餘1.99元。法人預期，在NB與非NB需求同步加溫下，宏致第三季營收季增率有機會上修至挑戰25%，今年全年每股稅後盈餘也有力拚3.8-4元實力。
