鑫禾Q2獲利驚豔，Q4可望迎接全年最旺一季

MoneyDJ新聞 2014-08-08 09:19:35 記者 鄭盈芷 報導

鑫禾(4999)Q2在營收、毛利率大幅跳升下，獲利較首季大增一倍，而隨著感恩節拉貨需求啟動，法人看好，鑫禾9月起營運將進入旺季，預料Q4營收可再度創高，下半年獲利則將較上半年更亮眼。

鑫禾為全球前三大NB樞紐製造廠，NB樞紐佔其營收比重9成，主要代工客戶包括廣達(2382)、仁寶(2324)及緯創(3231)，品牌廠客戶則涵蓋聯想、惠普、戴爾、宏碁(2353)、華碩(2357)等；近年NB產業雖面臨成長衰退的挑戰，不過鑫禾透過改善生產效益，優化產品線，以及積極擴大高階與變形機種比重，毛利率表現穩健，且公司近兩年平均毛利率都維持37%以上，也明顯優於同業的20%~25%的毛利率表現。

鑫禾受惠於4月起NB新機出貨放量，帶動Q2合併營收創高，而在經濟規模明顯提升，以及產品組合改善下，鑫禾Q2毛利率達41%，較Q1的32.06%大增，並且創下近3年高點，更帶動鑫禾Q2 EPS達1.88元，較首季的0.92元大增一倍。

展望Q3，鑫禾6月營收拉升至2.46億元創高後，7月則壓回至2.17億元，法人預期，鑫禾8月營收仍將維持平緩，不過9月起隨著年底拉貨需求發動，預料9月營收將再度拉高；整體來看，鑫禾Q3營收仍可望與Q2持穩。

法人指出，過去三年鑫禾最旺一季都落在Q4，預料今年劇本不變，鑫禾Q4營收可望再度改寫新高，而獲利也將同步加溫，帶動下半年獲利較上半年更上一層樓。

鑫禾上半年EPS已達2.8元，有鑑於鑫禾下半年營收、獲利仍將持續成長，法人看好，鑫禾今年EPS將可達6元，而在NB產業復甦，以及換機潮等效應帶動下，預期明年營運仍將維持穩健成長的步伐。