優群今年EPS估創四年高；明年期待三商機
MoneyDJ新聞 2014-12-03 11:04:07 記者 蕭燕翔 報導 毛利率跳升，連接器廠商優群(3217)今年前三季營收雖較去年走降，獲利卻不減反增23.5%，每股稅後盈餘1.13元，法人預期，該公司今年每股稅後盈餘有挑戰1.5元實力，創四年新高，明年在RF網通連接器、M.2新介面轉換及NB DDR世代交替下半年啟動下，營運續創高可期。
優群最早期PC周邊產品起家，前幾年外接式硬碟與連接器的營收挹注，都還並駕齊驅，但近年在利潤考量下，專注自有品牌的連接器發展，目前連接器已囊括多數營收，且多數都屬自行研發、非代理的自有品牌產品，終端應用包括NB DDR 60%、M.2+Mini-PCI 25%、RF近10%及其他。
該公司的成功轉型，也反映在獲利能力的提升上，雖因代理與系統產品的營收貢獻大減，今年前三季營收較去年同期走跌超過二成，但在毛利率從23.39%跳升至31.6%下，獲利不減反增，每股稅後盈餘1.13元，第三季底每股淨值16.28元。
法人預期，在十一長假的因素降低下，優群11月營收將較前月回升，本季營收將較前季下跌個位數，業外則有匯兌收益可期，單季獲利將落在第二、三季之間，今年全年每股稅後盈餘挑戰1.5元可期。因該公司近年都維持高股利配發的策略，以今年獲利與近兩年盈餘配發的低標估算，明年每股配發現金股利有力拚1.1元實力，對照目前股價，隱含現金殖利率近7%。
展望明年，優群可能的成長包括(1)RF連接器的貢獻成長。該公司當初是靠收購網通連接器廠順連，打入亞旭、啟碁(6285)、中磊(5388)等國內品牌網通廠供應鏈，目前該公司也已取得國內、外上游晶片廠公板模組的推薦名單資格，並陸續開發出網通連接器新品，並開始導入客戶，法人估計，明年該公司的網通應用有機會從今年的近10%，拉高至15%水準。
(2)在M.2及Mimi-PCI的新介面的商機上，優群也算是較早佈局者，在介面轉換的趨勢逐步啟動下，該公司今年M.2及Mini-PCI等的營收占比已拉高至25%，並獲大陸及台灣合資的一家NB代工大廠採用，法人預期，該部分營收挹注可望維持穩健成長，且因該部分毛利率優於均值，占比提升有助於毛利率持續改善。
(3)在NB應用部分，雖產業鏈每年面臨下游廠的Cost Down壓力，但優群可能的成長來自於NB DDR3轉進DDR4的世代交替，明年下半年可望逐步啟動。
|
|
|
|
