MoneyDJ新聞 2015-01-26 09:56:07 記者 陳祈儒 報導
泓格科技（3577）對今（2015）年首季營運不悲觀，由於台灣工廠正常放假為6個工作天、並沒有往年多，加上去年第4季已進入淡季效應，法人預期，今年第1季營收將有0~2%年成長幅度，維持一定接單。泓格去年成長力道，以台灣、歐洲客戶最大。預料今年歐洲客戶面臨加速委外釋單壓力，今年歐洲客戶仍有成長；泓格在台灣市場之前已有塑化重工業客戶，今年增加鋼鐵、造船等重工業新客戶，今年營收可望年成長10%。
泓格在國內IPC族群中，主要定位在工業控制（可程式自動化控制器）、廠房網路遠端遙控（遠端I/O模組擴充單元、PC用I/O介面卡）、機械自動化，並搭配工業應用網路設備（乙太網路交換器）等。其產品應用在利基市場，泓格平均月營收規模約6~7千萬元之間，股本為4.37億元，在IPC族群中算是小而美公司。
泓格具有替生產線、重工業產線達成自動化生產能力的設計能力；因近年重工業工安意外頻傳，透過網路遠端控制產線，還有創造無人環境的生產自動化需求增加，讓泓格獲得許多大型工廠工業控制的商機。
（一） 俄羅斯最差情況已過，訂單把握度8成：
泓格2014年各市場營收比重，亞洲（含香港）占19%，台灣（即內銷）占30%，美國占9%，中國占14%，歐洲占27%、其他占1%。其中，俄羅斯近年主要是經由香港出口，俄羅斯市場占總營收的9%。而亞洲市場則專指新興亞洲國家，泓格已出貨予馬來西亞、印尼等地客戶。
泓格這兩年以來，來自俄羅斯貢獻營收占比維持在9%~10%，因此，俄羅斯遭盟國制裁就算會帶來影響，影響性也壓低在1成以內。
泓格則認為，俄羅斯客戶之前已向該公司反應，就算有地緣政治變動，今年訂單應該已有8成把握度。
（二） 歐洲、台灣去年成長大，今年仍正成長：
在歐洲市場上，泓格看法跟大廠研華科技（2395）一樣，去年以歐洲市場接單成長最為明顯，預料今年歐洲市場還會有一定進步空間。外界評估歐洲市場並不景氣，何以歐洲的IPC工業電腦接單反而成長？泓格揣測，歐洲客戶因應不景氣，有降低採購與尋求短交期的壓力，台灣IPC廠商遂爭取到更多歐洲客戶的ODM代工訂單機會；泓格預計今年歐洲訂單仍持續成長。
泓格預估，2014年全年毛利率在54%~55%；與大多數工業電腦、工業控制解決方案公司，泓格今年度仍會提供工業控制硬體、軟體整套的解決方案（total solutions），預估今年毛利率仍有提高1.5~2個百分點空間。
（三）泓格布局城市連網商機：
另外，泓格今年是連續第二年參加台北舉行的智慧城市展（Smart City）的IPC廠商。泓格過去鎖定客戶是在工廠、廠辦等目標客戶，例如塑化、造船與煉鋼等重工業業者，惟未來智慧城市、交通網路、基礎建設連網需求增加，泓格對於城市、大樓的工業控制市場有濃厚興趣，朝向城市基礎建設布局的心態明顯。
泓格今年開發的新市場，是會議室、辦公室用的溫度控制、照明節能控制，以及因應工業廠辦客戶需求的電力監控、智能電網產品。另外，還有工業用Touch Monitor也是今年開發的重點產品之一。
法人評估，泓格有3成營收來自內銷，有7成是外銷，所以去年第4季匯兌仍有利營運，去年第4季每股獲利約0.55~0.57元，全年約2.41~2.43元。
