《Fund專訪》台股Q2展望：偏正向；選股不選市
MoneyDJ新聞 2016-03-31 17:50:04 記者 王怡茹 報導 在外資追捧下，台股近期漲勢凌厲，加權指數自本波低點7,664點反彈至今(~3/31)，上漲逾1,000點，相信許多投資人都在關心台股是否能延續多頭行情？基金獎常勝軍永豐趨勢平衡基金經理人黃俊欽指出，國際市場的黑天鵝已逐漸減少，在資金流動性仍充沛之下，對台股持偏正向的看法，但因個股輪動速度加快，建議以「選股不選市」為操作主軸，並首選有政策扶持的產業。
【國際黑天鵝事件漸淡化】
黃俊欽分析，本波推升台股最大的動能就是國際熱錢， 因目前處於負利率時代，資金為了追求更好的收益率，自會去尋找高「CP值」的投資市場，而台灣股票市場不僅具有競爭力，也相對便宜，在亞洲股市中尤具吸引力，熱錢當然青睞有加。
展望後市，黃俊欽抱持偏樂觀態度。他說明，眾多干擾國際市場的幾隻黑天鵝已漸消失，台股可望漸入佳境，首先是「匯市波動」，中國人行展現維穩人民幣匯率的決心，日圓也已趨於穩定，而歐元在歐洲央行(ECB)宣布擴大寬鬆後，不跌反升、未帶動新的貶值潮；隨著國際匯市回穩，資金可望持續尋求風險性資產。
其次為「美國升息不確定性」，美國聯準會主席葉倫明確表達鴿派言論，因此推估今年上半年聯準會升息機率不大，短期內資金不致於大舉撤出新興市場，有利股市表現；最後是「油價」因素，近期國際油價止跌反彈，有利於提振市場投資信心。
【選股跟著政策走 首選與景氣低連動標的】
他認為，只要沒有發生系統性風險，國際股市破底不易，在國際利空淡化及資金潮支撐下，台股後市並不看淡；不過，也因為本波加權指數已大漲逾千點，再向上空間有限，推估第2季應以區間整理為主，有鑑於資金輪動快速、個股表現差異大，選股不選市將是操作重點。
產業布局上，黃俊欽現階段首選與景氣連動性低的產業，因其較不受景氣榮枯影響，尤其是有政策面支撐的投資標的，例如「生技」，台灣生技產業擁有獨特利基與政策支持，不管是醫材、新藥上，都有不錯的標的可選擇；另外還看好「環保、新能源」，因地球暖化嚴重，節能減碳成為各國政策目標，可望帶動相關產業發展，像是電動車、廢物回收、太陽能…等等，均值得留意。
此外，「網路通訊」也是布局重點，在物聯網社會成形之前，各國政府勢必大力推行網路工程，有利類股表現；「車用電子」族群今年很熱門，預期汽車在未來5年電子化程度將迅速提升，但因目前相關個股漲幅大，必須精選公司；至於傳產部份則鎖定在「國防工業」，主要是期待新政府提出的自主國防產業政策所帶來的效益。
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