MoneyDJ新聞 2014-12-27 10:49:24 記者 張以忠 報導
娛樂音訊產品ODM廠漢平(2488)今(2014)年因主流DJ軟件版本未更新，並未帶動產品終端買氣提升，加上去年基期較高，致今年1-11月營收年減15.22%；法人表示，漢平第4季營收雖能達今年高點，但因買氣平淡，估營收年減逾2成，今年EPS則估達2.1-2.2元；明年預計推出6-8款產品，並集中於下半年出貨。
漢平主要產品為唱盤、音樂撥放器、混音器、控制器、擴大機等，為娛樂音訊產業的ODM廠，客戶多為國際一線品牌商，如Pioneer、Denon等，目前出貨地區營收結構以歐美地區為主，約佔80-85%。
依照過往經驗，漢平每年營收結構中，新產品佔全年營收約有4成之多，因此推出新品以及新品買氣的延續，成為推動公司營運的主動能；而帶動買氣的客觀因素，也包含國際主流DJ軟件商是否進行軟體版本更新，因為軟體更新一般來說可帶動硬體產品換機速度，進而提升客戶拉貨力道。
目前國際3大主流軟件為Serato、Virtual DJ、Traktor，其中Serato與Virtual DJ市佔率合計達約8成之多。受到今年以來主流軟件並未進行軟體更新，因此終端買氣較為平淡，客戶拉貨力道減緩，加上去年營收基期較高，致漢平今年1-11月營收年減15.22%。
漢平今年前3季營收為14.09億元、年減11.22%，營益率8.33%、年減1.77個百分點，EPS為1.46元，較去年同期的1.95元衰退。
法人表示，漢平11月營收為2.12億元、月增15.79%、年減20.44%，依目前出貨情況判斷，12月營收約持平11月水準，第4季營收將反應旺季達今年高點，但仍年減逾2成，EPS則估較前季成長，並推升今年全年EPS達約2.1-2.2元。
展望明年，法人表示，漢平今年推出2款控制器、4款唱盤合計6款產品，明年預計推出6-8款產品，並集中於下半年旺季出貨；整體來看，明年上半年因缺乏新產品挹注，營運估計將較為平淡。
漢平明年營運動能仍待主流軟件進行軟體更新、帶動換機潮，市場預期主流軟件將於明年下半年展開更新作業，惟結合新版本軟體的硬體開發時程約需6-8個月，而明年下半年軟件如依預期更新，公司至快可推出1-2款搭配最新軟體的控制器產品搶市；控制器因製作的複雜性較高，因此毛利一般也較唱盤為佳。
法人估，依照漢平過往高配發率水準，漢平明年估計能配發現金約1.5元，以今(27)日平盤價21.15元估算，隱含現金殖利率達7%。
