MoneyDJ新聞 2014-10-30 11:48:39 記者 張以忠 報導
擴充基座(Docking Station)廠東碩(3272)今(2014)年第3季受到中國NB大客戶拉貨動能趨緩，致營收季減7.70%，低於市場預期，法人表示，雖第3季營收表現不如預期，不過因產品組合優化，毛利率反而可較前季上揚，並帶動獲利亦較前季成長，估EPS約達3.20~3.25元，為今年以來新高。
東碩產品營收結構分為擴充基座(目前連接埠主要為USB 3.0及Thunderbolt 1介面)與分享器(hub)兩大類，目前各佔約65%、35%，全球十大NB品牌商有7家為其客戶，其中最大客戶為聯想。以擴充基座主要應用在NB商用市場角度來看，去年全球商用NB市場佔整體37%，而擴充基座在商用NB市場滲透率約6%〈東碩市佔率則達65%〉，顯示未來仍有成長空間。
回顧東碩今年上半年營運，受惠USB 3.0擴充基座產品接單情況熱絡以及去年下半年推出的Thunderbolt 1.0產品亦見拉貨需求，帶動東碩今年上半年營收達15.19億元，年增37.89%，並因毛利較高的擴充基座產品線比重提升，使毛利率達27.84%，年增4.65個百分點，營益率則達14.13%，年增7.81個百分點，EPS達5.50元，大幅優於去年同期的1.72元。
市場原本預期東碩第3季營收在旺季帶動下，可較前季再成長，惟自第3季以來，東碩的中國NB大客戶，因部分商用機種出現網路瑕疵問題，遭美國消費者提出集體訴訟，由於東碩的擴充基座為該客戶瑕疵機種的標準配備，因此出貨狀況受到影響，致該季營收僅8.51億元，季減7.70%。
法人表示，雖第3季營收表現低於市場預期，不過因產品組合優化，高單價擴充基座訂單見成長，加上中國NB大客戶屬於量大但毛利較低訂單，因此該中國客戶於第3季出貨比重下降之下，反而有助於毛利結構改善，綜合前述原因，公司第3季毛利率應可較前季上揚，並帶動獲利亦較前季成長，估EPS約達3.20~3.25元，為今年以來新高。
展望第4季，法人表示，由於第4季整體NB市況並不明朗，加上中國NB主力客戶訴訟問題並未解決，拉貨動能預期將持續走緩，不過因甫通過Intel、Apple認證的Thunderbolt 2擴充基座已接獲客戶訂單，預計於本季末開始貢獻營收，因此預計本季營收雖恐較前季下滑，但下滑幅度亦有限。
過去Thunderbolt 1擴充基座僅東碩與廣明(6188)二家通過Intel、Apple認證，而據悉東碩為Thunderbolt 2擴充基座目前唯一通過intel、Apple認證的廠商，有助其後市營運成長動能。
至於其他產品進度，USB 3.1的新產品預計在明年上半年推出；而應用於平板電腦和智慧型手機的無線擴充基座，目前已和客戶進入議價階段，預計明年開始出貨貢獻營收；另外東碩除擴充基座以及分享器2大產品線外，近期亦切入智慧家庭領域，係與中國電信商合作，承接上海社區大樓標案，東碩除提供硬體設備之外，亦負責開發平板電腦和手機的軟體APP和平台維護，並向電信業者收取授權金和系統服務費用，公司預期明年智慧家庭業務可佔公司營收約5%，成為公司新的成長動力。
