長約保本 新興今年營收獲利估持平去年
精實新聞 2012-06-18 12:59:38 記者 羅毓嘉 報導 儘管今年以來BDI走勢低迷，散裝航商新興(2605)旗下船舶因簽有長約比重高，有效穩固獲利水平，法人估新興今年營收、獲利估可持平去年，且未來3年內持續受到長約船舶的價格保護，出現虧損機率低，在散裝航市普遍陷入獲利衰退、甚至虧損的逆境當中，尚能持盈保泰。
新興旗下船舶以海岬型船舶(Capesize)為主，目前旗下11艘Capesize當中有9艘簽有長期合約，且平均日租金高逾4.5萬美元，遠優於該型船舶現貨日租價格僅不到1萬美元左右的低檔水位，有效規避了散裝航市受到運能供過於求衝擊，所導致的全球海運景氣逆風。
法人估計，新興在船舶長約保護之下，今年營收、獲利可望持平去年水準，且租金水平優於1.3萬至2萬的平均日營運成本，仍有穩健獲利可期，全年EPS估達3元以上；且今年新興擬配發每股1.5元現金股利，以近期股價在26元上下震盪換算，現金殖利率亦達到5.8%，對股價亦有保護作用。
展望今、明年後市，2012年仍將是散裝航商密集投入新船的時期，總體景氣要轉強不易，較值得注意的是，新興有4艘船舶長約將在2013年底前到期，預期未來運價走勢未明，租家續簽長約意願不高，新興以「長約鎖獲利」的策略是否能順利執行，將是影響明、後年獲利前景的關鍵因素。
不過法人也表示，新興的長約多是在金融海嘯前就已經鎖定，即使明年有部分船舶轉進現貨市場營運，剩餘的長約船舶還是可以提供相對應的獲利保護；且市場一般預料，散裝航運業景氣將在2014年恢復成長，新興未來3年即使獲利可能呈現下滑，但虧損疑慮不高，尚能維持穩健獲利的局面。
去年新興合併營收為58.93億元，年減7.6%，稅後盈餘17.59億元，年減16.4%，EPS為3.1元；今年前5月，新興合併營收則為27.06億元，年增13.9%。今年Q1，新興稅後盈餘為4.73億元，季增14%，單季EPS為0.83元。
新興將於本(6)月22日舉行股東常會，討論去年財報與配發現金股利1.5元等議案。
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