MoneyDJ新聞 2016-12-07 09:02:51 記者 陳祈儒 報導
耕興（6146）已公布11月營收月減7.4%至2.2億元，第4季為傳統淡季、預估季減約1成。耕興表示，今年受到整體手機機款數減少，處於成長期的中國品牌內銷商機，則受限大陸法規、目前耕興也吃不到，耕興今（2016）年營收與獲利表現不如2015年。預計2017年伺機拓展印度、印尼業務，並爭取大陸客戶海外檢測接單，營收有機會回升1成。
另外，耕興與韓國轉投資公司2016年沒有賺錢，也是耕興今年前3季EPS低於去年同期的原因之一。
耕興在2015年12月時決議通過將原本租借給韓國子公司與分公司之檢測設備，以及待出售的流動資產作價出售給韓商KCTL，雙方合資成立新公司SkyTL Inc.。
耕興也變更韓國子公司，轉型為100%全資控股公司Sporton International(Korea)，而透過該Korea控股公司持有SkyTL Inc.股權。2016年1~9月份韓國控股公司共虧損820萬元。
據耕興公告，2015年12月與今年6月份累計共投資SkyTL Inc.金額約新台幣7,330萬元，投資比例為20%。
（一）耕興費用升高、轉投資虧損，Q3獲利低於預期：
耕興第3季財報，毛利率與前一季持穩，但是管理費用增加，營益率季減2.6個百分點；加上轉投資韓國公司虧損、匯兌損失也有2千餘萬元，耕興第3季EPS 1.85元，低於前一季的2.1元。
耕興今年前3季毛利率穩定在48%~49.6%區間，主要是產品結構，以及利潤較低的韓國業務切出去，合併毛利率恢復到應有水準。
目前產品結構，檢測用電子零組件銷售占比9%~10%，檢測服務占營收90%~91%，毛利率好的測試驗證服務占比高。
在業外虧損部份，持股20%的韓國轉投資公司SkyTL Inc.，今年前3季帶來虧損820萬台幣。由於韓國業務今年發展有限，韓國轉投資今年恐難以轉盈。
在累計營收未成長，轉投資也虧損的拖累，法人預期，耕興2016年每股稅後獲利應低於8元，較2015年的8.5元要低。
（二）耕興看好5G檢測需求，並擴展海外新市場：
耕興原本預期透過服貿協議能進軍中國本地檢測市場。不過，礙於法令目前仍無法取得中國內銷市場。耕興目前中國手機客戶訂單，皆是海外外銷的檢測接單。
耕興認為，5G通訊在未來幾年有機會在亞洲推展開來，除了銷往台灣的各品牌機種檢測訂單外，在中國製造5G手機銷往海外市場時，耕興也有機會獲得當地品牌廠在海外市場的委託檢測訂單。
在評估短期內無法取得中國內銷市場下，耕興已在印度、印尼已派駐業務；目前在東南亞、南亞還不到新設立實驗室階段，先以接觸與熟悉當地通訊科技生態，爭取未來替當地業者檢測服務的機會。
（三） 台系同業目前競爭威脅不大，耕興在手機市占率仍高：
面對台系同業持續投入檢測市場，耕興表示，同業所涉及業務範圍以低階2.4GHz，以及強制性檢測項目為主，截至目前還沒有聽到同業取得手機完整的各式天線檢測訂單。
耕興認為，具備手機完整長、短距離天線檢測能力，才能獲得客戶委託訂單；目前尚不擔心台灣檢測同業在手機市場有新進展，並評估耕興在手機檢測市占率仍高。
耕興指出，2016年營收沒有正成長，除了切割韓國市場業務，全球智慧手機產業趨緩也是因素之一，預計2017年若是消費、網通景氣持穩，耕興明年營收能重拾成長力道。
