歐洲訂單不如預期，湯石8月營收續降

照明燈具廠湯石照明（4972）今年8月營收創下近6個月波段新低，主要係因為歐洲景氣狀況不佳、使得ODM客戶訂單狀況不如預期所致。推估第三季營收可能低於上季，獲利表現還要觀察毛利率變化而定。

湯石照明為照明燈具供應商，生產基地位於中國廣東中山，業務分布於歐美日及台灣、中國、日本、印尼、俄羅斯、巴西等新興市場，目石兩大業務分別為燈具ODM及以自有品牌承包照明工程設計專案。由於ODM產品在歐洲市場銷售穩定增長，去年ODM比重仍達8成以上，自有品牌專案比重約15%。其中8-9成應用於室內空間，戶外照明比重約1成以上。估計今年自有品牌比重將近2成。

公司近年來積極布局高階專案照明市場，陸續打入高級商辦大樓、星級飯店、甚至藝術館/博物館照明專案工程，帶動2015年營收及獲利同創新高。雖然公司積極朝中國大陸市場推廣自有品牌照明專案工程，不過，2016年以來受到因歐洲景氣變化影響、ODM業務降溫，整體營收仍受到壓抑。

繼第二季營收增幅不如以往，7、8月營收又連續下滑，推估第三季營收可能低於上季及去年同期。但因公司積極改善產品組合、以獲利為主要目標，後續實際獲利表現如何，毛利率變化為關鍵。

湯石照明2016年第二季營收來到3.42億元、季增19.5%、年減5%，第二季毛利率35.5%、季減1.7個百分點、年增5.4個百分點，營業利益5283萬元、季增32%、年增亦達3成，單季淨利3850萬元、每股盈餘1.01元，優於上季（0.99元）及去年同期（0.99元）。累計上半年營收約6.29億元、年減1.09%，稅後淨利達7639萬元、年增46%，每股盈餘2元、年增近45%。

繼7月營收下滑，今年8月營收續降至8872萬元，月減7.3%、年減28.3%，累計前8個月營收約8.13億元、年減6.59%。預估第三季營收低於上季及去年同期。