《Fund消息》天達：2014年醫療、科技等4族群看好

精實新聞 2014-03-07 18:29:45 記者 王怡茹 報導

全球股市在經歷去(2013)年大漲後，2014年以來的走勢並不平靜，先是QE退場議題導致美股大跌，近期烏克蘭危機也引發金融市場大震盪，投資人該如何調整投資步伐呢?天達環球策略管理基金經理人蘇達輝(Philip Saunders)表示，今年股市長期走揚趨勢確立，但要留意投資波動風險增加，搭配正確選股策略仍可創造超額報酬，其中，看好醫療保健、資訊科技、電信、非必需消費品等4族群，預期中小型股表現將優於大型股。

蘇達輝指出，雖然新興市場的問題令人擔憂，今年投資市場有幾件好消息，可望帶來正向能量，包括全球經濟成長持續；預估本益比處於合理水準，約為14.4倍；企業獲利上調動能雖減緩，但仍維持正成長；資金動能充沛。即使未來經濟成長預估值看起來有些謹慎，只要企業獲利成長性持續推動，今年投資市場還是有不錯的投資機會。

依天達多元資產管理團隊研究分析，2014年歐洲及美國小型企業預估獲利成長分別可達33%、21%，遠優於兩地區大型股的13%、10%，使中小型企業可望延續2013年上漲爆發力，2014年將持續創造優於大盤的實質獲利能力。此外，根據彭博統計，2013年中小型股本益比受到獲利預期驅動、持續造就價值重估行情(re-rating)，2013年全年領先MSCI所有國家全球指數達5.7%，今年受到獲利成長驅動，潛在爆發力仍可期。

債市方面，蘇達輝則認為，2014年政府公債殖利率將由超低利率緩慢走升，而受通膨壓力下滑及殖利率上揚影響，英、美、德等國實質公債殖利率已回到零以上，投資人應做好利率彈升的準備。反觀信用債券市場，絕對殖利率過低情況，亦潛藏風險性債市流動性問題不得不慎，目前相對看好投資等級公司債表現。