MoneyDJ新聞 2014-07-24 10:12:47 記者 許曉嘉 報導
雷射防偽包裝材料大廠光群雷射科技（2461）今年第二季營收約10.6億元，季增約7%，年增約10%。以毛利率約近25%推估，光群雷第二季獲利優於首季，初估上半年每股盈餘近0.4-0.5元。隨著雷射防偽標籤及冷燙膜、轉寫膜，以及LCD光學膜事業紛紛步入傳統旺季，預期下半年營運可望較上半年增溫。
光群雷成立於1988年，為雷射防偽標籤/包裝材料大廠，公司總部位於台灣新竹，全球共設有11個營業據點及7個生產基地，業務區域包括台灣、中國大陸、美國、歐洲、中南美洲、中東等海內外市場。目前光群雷主要產品為雷射防偽包裝材料，用於菸、酒、文具、藥、化妝品、品牌商品包裝及保護材料，同時也用於信用卡、鈔票、護照、有價證券。
受到中國打奢等政策影響，光群雷2013年雷射包裝材料產品傳統旺季表現不如以往，2013年營收約40.8億元，僅較2012年營收小增6%。不過，光群雷透過內部製程改善，將傳統平面版製程調整改為自行開發的圓筒版壓印製程，提高生產效率、節省材料、改善毛利率，因此去年每股盈餘達1.49元，較2012年（0.93元）明顯成長6成。
今年第一季受到光學膜部份客戶訂單採空運支應急單等因素影響，造成整體費用提升、獲利下降，首季每股盈餘僅約0.19元，低於上季（0.29元）及去年同期（0.63元）。第二季雖然雷射防偽材料步入淡季，但因光學膜事業加溫，單季營收約達10.6億元，季增約7%，年增約10%。以毛利率維持24%-25%推估，光群雷第二季獲利優於首季。累計上半年每股盈餘估近0.4-0.5元。
展望下半年，光群雷營運展望正面，主要因素包括：
一、 防偽雷射標籤包裝材料步入傳統旺季。目前防偽雷射標籤包裝材料占光群雷營收比重約達7成。儘管中國菸酒市場持續調整，不過，依照各類民生消費用品及服飾產業季節性來看，加上大型酒廠等新客戶加入，光群雷認為，今年下半年仍將進入旺季，第三季、第四季需求可能逐季走高。
二、 光學膜事業下半年亦將進入旺季。光群雷的光學膜事業主要係來自於轉投資光耀（3666），佔合併營收比重約近30%。光耀今年上半年營收約達7.7億元、年增達27%，預估下半年營收有機會挑戰8-9億元，全年營收可望年增近3成。另光耀亦已於今年5月送件申請掛牌上市，未來應還有承銷利益貢獻。
三、 製程持續改善有助於良率及毛利率進一步提升。到去年底為止，光群雷大約2成製程導入圓筒版製程技術，經過客戶陸續認證，到今年第二季為止，已有近3成製程導入圓筒版製程。隨著旺季帶動營業額提高，加上圓筒版製程擴大導入，光群雷評估，下半年毛利率有機會略高於上半年。
光群雷今年第一季合併營收約9.9億元，毛利率約24.4%，每股盈餘僅約0.19元。第二季營收約10.6億元，季增約7%，年增約10%，以毛利率近25%推估，光群雷第二季獲利優於首季，單季每股盈餘估近0.3元，累計上半年每股盈餘估約0.4-0.5元。
隨著下半年兩大產品事業步入旺季，預估下半年營收可能優於上半年，全年營收上看42億元、年增估5%以內，全年每股盈餘有機會接近1元。不過，若與去年每股盈餘1.49元相較、今年獲利仍衰退。目前每股淨值約17.8元。該公司預計將於8/7除息，每股配發0.65元現金股利。
