水產養殖廠德河登興櫃；今年營收獲利看雙增
MoneyDJ新聞 2015-05-13 07:39:32 記者 蕭燕翔 報導 首家水產養殖廠商德河生技(8465)於13日登錄興櫃，興櫃參考價20元，該公司董事長吳智謀(附圖)指出，台灣石斑魚養殖的競爭力優於中國，今年的成長將來自七股第二魚場投產、年底育成上市，自養龍虎斑產量將呈四、五倍跳增至18萬隻。看好今年營收獲利將較去年雙雙成長。
德河生技董事長暨創辦人吳智謀出身西藥代理商家族，後因自身興趣投身水產養殖，成為台灣主要石斑魚養殖公司。該公司目前實收資本額1.59億元，並強調自石斑魚種魚、白身苗、吋苗、成魚養成至通路行銷/品牌發展的產業一條龍模式，2013年獲得日本厚生省認可，成為可合法出口龍膽石斑至日本的台灣養殖公司，另外，為降低天災風險，2014年取得首張水產保單，為國內首見。
德河海洋目前養殖魚種包括龍虎斑、龍膽石斑、虎斑、東星斑、青斑等高價魚種，年銷售量超過2,000公噸，以2014年銷售額來看，青斑占比59.78%、龍膽石斑22.33%、魚苗12.23%、龍虎班5%、虎斑0.37%、東星斑0.29%，在台灣石斑魚市占率約10%。以銷售區域來看，九成銷往中國跟香港，10%內銷。
財務數據來說，德河近三年(2012-2014年)營收分別為4.16億元、4.11億元及4.41億元，營業毛利1,582.5萬元、2,922.7萬元、3,385.4萬元，獲利29.1萬元、28.6萬元、304.7萬元，每股稅後盈餘0.03元、0.02元、0.25元。
吳智謀指出，該公司魚源來自自養與合作的衛星魚場，其中自有養殖場坐落於台南七股與屏東塭豐，面積共計20公頃，2015年3月七股二場開始投產，預計年底育成上市，自我養殖的龍虎斑產量將較目前跳增四、五倍至18萬隻。另衛星魚場養殖面積則近150公頃。
他也分析，過去德河偏重銷售，多數魚源來自衛星魚場，毛利率僅2-4%，但近兩年一路拉高自我養殖魚源占比，從5%提高至10-15%。因自養毛利率可達30%，拉高佔比有助毛利率改善。
他指出，目前全球主要石斑魚養殖國包括台灣及中國，中國一年產值約為台灣的兩倍，只是隨大陸沿岸遭徵收與人工成本上揚，今年統計兩岸養殖成本已差距不大，台灣仍享有技術優勢。
他也分析，石斑魚從魚卵到白身苗約耗時30-40天，白身苗長成2吋苗需30天，自2吋苗長至大魚則要8個月。不過，特別的是，石斑魚成魚因各地需求不同，從成長期一年至三、四年都可以賣，因此在市場價格欠佳的時候，可靈活調配供應量，穩定價格。而大陸禁奢令雖使石斑魚跌價，但反倒刺激需求，整體需求量受影響不大。
吳智謀說，石斑養殖魚類的旺季通常落在第一、四季，今年首季營收1.69億元，毛利率3.87%，自結稅後盈餘37.5萬元，每股盈餘0.03元，法人預期，全年營收有望挑戰5億元大關，獲利進一步改善，公司也有意在現有基礎上，發展疫苗、飼料、添加物，拓展收入多元性。
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