MoneyDJ新聞 2014-12-29 12:13:47 記者 陳怡潔 報導
聯合骨科(4129)在中國大陸和美國市場同步成長帶動下，第三季繳出優於預期的成績，第四季則在醫院採購旺季帶動下，業績續看好；而展望明年，隨著高雄鑄造廠已在今年第二季取得認證，部分製程轉成自製，料持續帶動明年毛利率提升，法人預期，聯合明年業績將有雙位數成長，EPS將逾2元。
聯合為亞洲唯一通過國際認證的生產人工關節廠商，其產品擁有美國FDA、歐洲CE和中國認證，並以自有品牌行銷美、歐、中，此外，聯合也替國際醫材大廠Medtronic、Biomet等進行OEM代工。以地區來看，聯合前9月營收比重為中國約38.5%，台灣約24%，美國(不含代工)約15.5%、歐洲約8%、代工約4%。
第四季為醫院傳統採購旺季，聯合骨科第四季營收可望來到今年高峰，加上高雄的新鑄造廠已經在第二季完成認證，部分製程轉為自製下，持續激勵聯合的毛利率表現，聯合的第四季業績可望再向上。
受惠美國和中國市場同步成長，其中中國大陸更有年成長逾15%的佳績表現，加上高雄廠擴廠後部分製程由外包轉為自製，帶動毛利率維持在70%以上高檔，使聯合第三季營收2.64億元，毛利率70.83%，稅後淨利1800萬元，較去年同期轉虧為盈，較上季大幅成長8成，單季EPS 0.34元；累計前三季營收7.9億元，年成長12.37%，毛利率70%，較去年同期的63.15%躍進，稅後淨利5,500萬元，較去年同期的2400萬元成長逾倍，EPS 1.03元，表現略優於預期。
展望明年，人口老年化趨勢將持續帶動人工關節需求，聯合骨科的中國市場料將持續維持高成長，且隨著國際大廠拒絕削價競爭，削價競爭情況已見趨緩，同時美國也可望維持穩健成長。
法人預估，聯合骨科今年EPS有機會上看1.3元；而2015年在高雄廠效益完全發揮，以及中國持續強勁成長、美國也穩健成長的帶動下，獲利仍將大幅成長，全年EPS料突破2元。
