MoneyDJ新聞 2014-08-29 12:00:13 記者 陳祈儒 報導
F-眾達科技（4977）第2季財報毛利率季減2個百分點、獲利仍季增35%，「一正一負的財報表現」算符合預期。惟第3季傳統旺季營收沒有成長，就低於外界預期了。不過旺季不旺的窘況有轉機，眾達第4季日系客戶4G行動通訊10G速度光纖收發模組訂單將在10月份發酵，10月營收將明顯成長，法人預料，眾達第4季營收約5億元上下，季成長率約14%~15%、創下季營收新高，淡季將轉旺。
對於專業投資機構來說，光纖元件公司因股本與營收規模較小，個別公司不好掌握時，不如注意產業環境情況；一旦整體產業有變化，通常對個別光纖公司的影響會很大。
從近期波若威（3163）法人說明會內容，以及重要的代工廠聯鈞光電（3450）的光纖出貨近況來佐證；PON光纖通訊下半年仍是有旺季，只是個別公司旺季發酵時間點不一樣，或產品別不同；目前多家廠商看法是偏向第4季才是最旺的一季。
例如，波若威看法是第3季營收沒有成長，要年底才有接單力道、意即第4季營收會反彈。而聯鈞因為客戶市占率高，所以第3季仍旺，第4季來自光通訊產業應該也不差；聯鈞的合併營收不只是光通訊，還有遊戲機的光學感測元件、旗下捷敏電子的電源管理IC銷售、AOC（主動式光纖纜線）等。
眾達Q3營收旺季營收沒再衝高，法人預期，8月與9月份平均月營收跟5~6月份營收表現相當。在第4季傳統會進入淡季且預期下半年毛利率僅估持平，法人先預估眾達全年EPS約4.6~4.8元水準，將不到5元，低於年初時普遍預期的全年5~5.5元。
第3季光纖收發模組接單遲緩，主要是眾達客戶拉貨向後遞延。日本電信系統客戶NEC訂單將在第4季恢復，將挹注眾達第4季為全年最高峰。
法人估計，第4季單季營收達4.95~5.1億元，平均單月接近1.7億元，營收季增14%~15%，會是單季新高水準。
若第4季旺季發酵，法人預估第4季的每股稅後獲利約達1.5元水準，全年每股獲利大約在5.2元，將符合年初時的預期。
另外，同業波若威上周法說，沒有再提及電信市場，因此外界預估，波若威可能會集中在Data Center（數據中心）上搶單；而眾達的成長動力來自4G電信市場，並且訂單來源主要來自日本系統商，所以同業波若威衝刺營收應該不致對眾達造成立即的威脅。
