《12月營收》工紙漲價發酵，正隆建案入帳創5年高
MoneyDJ新聞 2020-01-13 13:14:32 記者 邱建齊 報導 中國大陸從2017年發布並實施禁廢令，訂下2020年底零進口廢紙的時程；在此之前，仍會核發進口廢紙的配額給各工紙廠，配額大小不盡相同，主要依照各廠前一個年度所使用的進口回收廢紙總量做為標準，再按照折數核發配額並依比例遞減。包括榮成(1909)及永豐餘(1907)等有生產產能在中國大陸的工紙廠，營收雖未受到太大衝擊，但成本拉高之下影響到獲利，股價在2018年都走過一段低潮。而就在大陸工紙從去(2019)年8月底起多次調漲後，除了工紙事業相關損益已獲得改善，12月營收也出現族群性創高表現；包括正隆(1904)創下5年新高、台紙(1902)寫下4年新高、榮成與永豐餘也雙雙來到16個月新高。
工紙大廠榮成2019年營運持續受到大陸禁廢令與中美貿易戰雙重影響，前三季合併營收年減11.64%，毛利率12.8%較2018年同期的14.1%再跌1.3個百分點，EPS近乎損平、遠遜於2018年同期的0.84元。大部分產能都在中國的榮成因無法取得足夠進口廢紙配額，成本結構遠高於台灣地區、但大陸工紙價格也優於台灣，目前65萬噸年產能的台灣二林廠所生產工紙亦有部分銷往大陸。
榮成表示，仍看好大陸市場，並且已於2019年8月底漲價成功，且從9~12月每月都持續有調漲價格，12月合併營收44.21億元，月增3.92%、年增2.51%，全年合併營收年減幅度縮小至8.66%；榮成表示，目前銷售的價與量都不錯，並已於2019年第四季走出谷底。榮成2019年合併稅前獲利3.47億元、相較前三季時稅前虧損0.35億元已轉盈，全年每股稅前0.30元。
而在中國祭出禁廢令之前，就陰錯陽差退出大陸工紙生產的正隆，仍會將在台灣生產具成本優勢的工紙銷售到大陸賺取價差。不過對於12月合併營收44.94億元，月增29.57%、年增42.68%創下5年高點，正隆表示，主要是年底建案入帳約10億元的貢獻，大陸工紙調漲雖有助益，但貢獻度沒有那麼大。不過正隆也指出，2019年本業表現略勝2018年，2020年則看更好。
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