伸興Q4步淡季；接獲新單、明年出貨看成長
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2016/11/25 12:42
MoneyDJ新聞 2016-11-25 12:42:35 記者 張以忠 報導 伸興(1558)今(2016)年第3季營收年增6.29%，營業利益年增20.72%，業外受到匯損影響，致EPS達4.26元、低於去年同期，符合市場預期；展望後市，第4季步入出貨淡季，出貨量估季減逾35%，全年EPS估13元出頭，明年而言，由於接獲大客戶新產品訂單，預估明年出貨量上看330萬台、年增約6%，而日系高單價商用機種今年第4季已小量出貨，預計明年將逐步發酵。
伸興為家用縫紉機ODM廠，營收結構為縫紉機約佔96%、其他則為4%(包含吸塵器、淨水器)；最大客戶為美國品牌勝家(Singer)，約佔營收比重7成，瑞士品牌Bernina約佔1-2成。伸興目前有中國、越南、台灣3個廠，產能佔比分別為19%、79%、2%。
伸興今年第3季營收達18.48億元、年增6.29%，受惠原物料價格處於低檔、越南廠經濟規模提升，帶動毛利率達27.99%、年增1.08個百分點，營業利益達3.86億元、年增20.72%，不過業外受到台幣升值影響產生匯損，致EPS達4.26元、低於去年同期，符合市場預期。
伸興今年前3季營收達46.71億元、年增1.14%，毛利率27.84%、年增2.18個百分點，營業利益8.65億元、年增16.22%，業外受到匯損侵蝕，EPS達9.96元、低於去年同期。
展望後市，法人表示，第4季步入傳統出貨淡季，出貨量估達約66萬台、季減逾35%，全年來看，今年受到俄羅斯、中南美、日本以及中國需求較為平淡影響，客戶下單轉保守，因而全年出貨量由331萬台下修為約311萬台、持平去年，整體來看，今年營收估持平去年，受惠毛利率提升，今年本業表現可穩定成長，惟業外因台幣走升有匯損干擾，全年EPS估13元出頭、低於去年。
明年而言，法人表示，由於接獲美系大客戶拷克車新產品訂單，訂單量約10-20萬台，預計明年第1季小量出貨，第2季起放量，並預估明年全年出貨量上看330萬台、年增約6%。
另方面，伸興切入日系品牌高單價商用機種，今年第4季已小量出貨，預計明年將逐步發酵；而該產品單價遠高於伸興目前的家用機種，毛利率亦較佳，將有助於伸興營運表現。
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