胡連看陸車市屬常態淡季調整；全年仍拚高峰
MoneyDJ新聞 2016-05-13 10:54:23 記者 蕭燕翔 報導 受匯兌損失及毛利率下滑影響，車用端子廠商胡連(6279)第一季每股稅後盈餘1.78元，低於市場預期，近期股價表現也隨車電供應鏈面臨調整。不過法人認為，大陸車市庫存應屬正常，近月市場屬常態的季節性調整，胡連本月起至8月雖進入淡季，但9月將開始回溫，第四季有機會受惠獎勵政策到期前的搶買潮，營收再登歷史新高，全年營運仍力拼兩位數成長，獲利挑戰續創新高。
胡連首季每股稅後盈餘1.78元，不如市場預估的2元以上，也低於去年同期。主要差距來自毛利率年減1.69個百分點。公司表示，毛利率下滑一是因為銅價下跌適度回饋客戶，影響1-2個百分點；另東莞新廠人力增加及模具資本化，也影響毛利率及營益率表現。
不過，公司認為，從中國車市3月的庫存週轉天數來看，還算健康，目前僅是進入常態性的季節調整，客戶對第四季傳統旺季仍持樂觀態度。只是按照過往經驗，5至8月會進入淡季的營收調整，9月開始加溫，第四季因1600cc以下的小排車獎勵政策即將到期，旺季效應可以期待。
法人認為，胡連目前在大陸本土車廠滲透率高，並在長安及比亞迪車種的占有率過半，近年在與指標車廠合作的車款建立成功經驗後，加速於本土及合資車廠新車種的滲透率。如今年確定取得吉利八年的全車系訂單，以目前導入情況來看，今年吉利佔胡連的營收比重有望力拼3%，未來將逐年成長。
法人預期，胡連今年營收仍力拼兩位數成長，全年每股稅後盈餘仍有超過8元實力，甚至連四年挑戰新高。
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