垃圾債基金狂失血！貝萊德高收債ETF落難、逾2年低

MoneyDJ新聞 2014-12-12 11:01:47 記者 郭妍希 報導

彭博社、路透社11日報導，根據理柏(Lipper)的數據，截至2014年12月10日為止當週美國註冊的垃圾債(也稱高收益債)基金失血額高達18.9億美元、創10月1日當週以來最大單週減損額，並延續前週失血8.59億美元的趨勢。今(2014)年迄今，垃圾債基金的資金淨流出金額已達164億美元。

另外，美國註冊的股票型基金過去一週失血29億美元，結束連續6週的淨流入趨勢；當週股票型ETF進帳了49億美元，而股票型共同基金的失血額則多達78億美元。一般來說，共同基金大多是散戶購買，而機構法人則主要購買ETF。

許多投資人也決定獲利了結，並把資金停放在貨幣市場基金。過去一週期間，貨幣市場基金進帳105億美元、延續前週的淨流入趨勢。前週的貨幣市場基金的吸金額多達190億美元、創2013年12月以來新高。

油價重挫衝擊到能源債券，使得整個垃圾債市場買氣冷淡。道瓊社報導，巴克萊(Barclays PLC)數據顯示，投資人拋售垃圾債的速度已創18個月以來新高。許多投資人擔憂，這次動盪可能導致垃圾債持續走軟。目前垃圾債相對於到期日相似的美國公債殖利率利差高出5.02個百分點，創2013年6月以來新高。

彭博社11日報導，垃圾債價格12月以來總計已下跌了2.4%，而自8月底以來的跌幅則達5.7%，即便美國股市仍然續創新高。這代表垃圾債投資人對充滿泡沫的能源產業感到憂心。

Marketfield Asset Management執行長Michael Shaoul曾在12月9日接受彭博社電視專訪時表示，油價重挫是否會在高收益能源債或新興市場引爆信貸危機，是大家密切關注的問題。

追蹤100檔投機等級公司債的信用違約交換(Credit Default Swap，簡寫CDS)指數「Markit CDX North American High Yield Index」10日跳漲了20.2個基點至375.9個基點，創10月9日以來最大增幅。當投資人信心惡化時，這項指數通常會上升。

貝萊德(BlackRock Inc.)發行的iShares iBoxx高收益公司債券ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund，代號為HYG.US)11日則下跌0.36%、收88.45美元，創2012年6月11日以來收盤新低。根據彭博社10日的統計顯示，投資人持有能源公司債、而非公債所額外要求的殖利率已跳增至942個基點，遠高於9月的不到450個基點。

英國金融時報11月10日報導，根據巴克萊(Barclays)的數據，全球總值1.3兆美元的垃圾債市場中，能源相關債券的佔比多達15.7%，遠高於2004年的4.3%。Payden & Rygel高收益基金經理人Sabur Moini表示，沒有人能避開能源產業，每一位高收債經理人手上都擁有許多能源債券。

隨著油價重挫，債臺高築的能源業者恐怕會掀起一波債務重整潮，進而導致能源債券遭到全面拋售。巴克萊統計顯示，過去一個月以來，能源債券的報酬率為負1.3%，為垃圾債中表現最差的類別。

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