特斯拉是錢坑？挨批揮霍成性、營運模式留在百年前

MoneyDJ新聞 2015-11-16 10:08:05 記者 陳苓 報導

美國電動車商特斯拉(Tesla)燒錢速度太恐怖！巴克萊向來看空特斯拉，如今更警告華爾街低估了特斯拉揮金如土的程度，並批評特斯拉營運模式太老土，簡直有如一百年前的福特，消耗太多資本。

MarketWatch、Quartz 13日報導，巴克萊汽車分析師Brian Johnson說，市場不了解特斯拉是多大的錢坑。他報告指出，特斯拉的垂直整合模式極為傳統，上一個採取此一模式是100年前的福特汽車創辦人亨利福特。其他OEM多半把價值鏈大幅外包，蘋果進軍車業可能也會採用外包。垂直整合極為資本密集，機械和工程成本高昂。儘管特斯拉認為垂直整合具有競爭優勢，卻勢必會吸乾大筆現金，他認為市場低估了特斯拉的燒錢程度，估計未來五年特斯拉的資本開支高達110億美元。

巴克萊強調，特斯拉強項在於軟體，如軟體空中升級技術(Over The Air、OTA)、無人駕駛等，但是該公司的核心事業過於資本密集，不利軟體競爭力。如果特斯拉不能以更有效率的方式打造平價車款「Model 3」，可能沒有足夠資本投資軟體；軟體才是特斯拉最特色獨具之處。

Model 3預計明年三月開放預售，兩年後開始生產。特斯拉執行長馬斯克估計價格為3.5萬美元。不過連特斯拉大多頭摩根士丹利(大摩)都不相信，大摩預估應在5.5萬~6萬美元之間。

特斯拉13日挫低2.70%收在207.19美元。今年迄今特斯拉走低6.84%，遜於標普500的下挫1.74%。

路透社、彭博社10月報導，美國權威雜誌《消費者報導(Consumer Reports)》以可靠度有疑慮為由，將豪華電動車製造商特斯拉(Tesla Motors, Inc.)旗下的「Model S」踢出推薦名單。Consumer Reports之前還曾對Model S的性能給予史上最高評分，如今卻一夕變臉，讓特斯拉遭到重擊，10月20日當天股價一度狂瀉逾11%。

Consumer Reports在一年一度的「車輛可靠度調查報告」中指出，根據1,400份訪查報告，Model S車主抱怨的問題比一般車輛的平均值還要多，因此也無法獲得該雜誌的推薦。Model S遭到客訴的項目包括活動天窗吱吱作響、電動馬達需要更換等。

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