MoneyDJ新聞 2015-04-15 11:01:03 記者 陳祈儒 報導
科納光通（4986）的3月營收未站上8千萬元，在旺季之前營運沒有走強、透露部份警訊。科納產品線是WSS（波長選擇開關）是應用在中國、歐美等電信核心設備上，在這一波中國大陸最後一哩（last miles）建設潮中，科納產品不是需求性最高的光纖類產品，第2季接單透明度沒有2014年上半年來得明朗。法人初估，在今年可能沒有額外政府退稅優惠下，今年獲利與EPS要較去年成長，將有挑戰。
科納光通是第一上市公司，總部位於美國加州。科納主要業務為光通訊元件設計，主產品為光纖基礎設備關鍵元件波長選擇開關WSS，為避開美國同業的競業壓力，主要市場在中國大陸，也有部份歐美客戶。
（一）科納3月營收不如預期，Q2透明度不夠長：
科納去（2014）年第4季財報，表現優於預期，特別是毛利率站上43.3%，是連續13個季度的新高。
科納表示，去年底毛利率走升，主要是採購議價空間、生產效益提升、產品設計最佳化所帶動績效。
而毛利率也跟季營收規模有正相關。法人指出，科納首季營收季減22.7%，預估毛利率約降至40%。以歷史費用平均值估算，本業與稅前淨利約是小賺。
科納表示，應收與應付帳款皆以美元計價，匯率上將有自然避險的效果。
針對第2季營收展望，目前4月營收應穩定，但是景氣透明度不夠長。科納內部希望第2季營收正成長。
（二）科納去年美國政府退稅1,900萬元，今年暫無：
科納總公司設立在美國加州，繳稅機關分別有美國聯邦政府、加州地方政府稅；2011年因應美國政府要求先行提列稅務準備金，在去年獲准回沖約新台幣1,900萬元，稅務沖回貢獻EPS約0.4元。
科納今年暫無規劃再沖回稅務，要看美國聯邦政府稅務機構態度。
在今年上半年科納營收、毛利率水準，與去年同期約持平來看，法人評估，今年獲利與EPS要較去年成長，將有挑戰。
科納的WSS主要應用在電信核心設備上，新的OvS平台產品，則應用在雲端網路的數據中心（Data Center）上，預計最快也要等到2015年年底才有接單效益，慢則要等2016年。
在各市場營收分布上，亞洲（中國為主）占5成，北美占2成，歐洲占2成多，1成以內在其他市場。科納今年應該沒有OvS產品帶來的營收貢獻，預料亞洲市場仍占比最高，以數據中心為主的北美市場營收比重仍會比亞洲、歐洲來得少。
