MoneyDJ新聞 2014-07-02 09:54:26 記者 陳祈儒 報導
華星光（4979）今年第2季磊晶片原料產能受限，因此5月業績再成長有限。而在近月投入設備擴產磊晶後，一個月產能磊晶達700萬片以上，在原料供貨充足下，預計可望消化第3季客戶GPON與4G光纖次模組訂單，帶動華星光本季營收季增雙位數百分比，讓華星光Q3營收再創下新高峰。同時，因為GPON本季的光纖元件需求仍夯，市況報價仍穩定，對於華星光本季的毛利率有正面的效益。
華星光第3季營收動力，除了出貨維持穩定的EPON產品之外，主要是來自GPON次模組以及4G應用的光纖模組成長。而其他如雲端市場的Data Center的光訊號傳輸，以及光收發模組（Transceiver）則維持一定的接單成長。
華星光以自有品牌銷售，競爭優勢在於上、下游整合能力，從上游磊晶、晶粒，一直到下游的封裝、次模組封裝，以及近年增加的模組整合業務，提供客戶一次購足的模式。上、下游整合的另一個好處，是在成本上也較優勢。惟最下游的光收發模組上的毛利率是比次模組要低，因此華星光也會把光收發模組的營收比重控制在一定的比例之下，以免稀釋淨利率。
華星光今年上半年的營收比重，各類PON占3成，4G光纖產品占1~2成，其他約5成比重，則分別是光纖收發模組、雲端市場應用、其他類產品等。
綜觀華星光在第3季營收、毛利率成長的因素有三項：（1.）華星光在第二季之後砸3億元資本支出、其中大部份用於擴產磊晶片產能，讓次模組量產無虞；（2.）GPON對營收貢獻度的增加，激勵毛利率正向發展；（3.）儘管同業也投入4G產品，中國大陸4G光纖產品需求才剛在起步階段，該市場同業間的毛利率與報價穩定。詳細情況如下：
（1.）華星光為了兼顧量產次模組的穩定性，以及降低成本，華星光自己投入大量的磊晶製造。今年第2季開始迄明年第1季，華星光將總共投入3億元在資本支出，主要用於添購生產設備，預計今年磊晶月產能已提升至第2季末的700萬片，預計今年底之前，視市況適時提高至800萬片目標，讓光纖次模組的原材料供貨無虞。
（2.）華星光認為，今年在GPON產品出貨已受到客戶的肯定，目前都是傳輸速度在2.5Gbps以上的接單，而且來自GPON營收貢獻度高於去年。正因GPON景氣透明度可看到第四季初，因此華星光本季在PON類別的接單成長，是帶動毛利率與營收成長的因素之一。
（3.）儘管目前4G應用的光纖次模組規格不同，華星光的大陸客戶有6G與10G不同的傳輸速度的需求。華星光認為，明（2015）年來自高速的10G需求會更為殷切，正面看待明年的4G光纖需求。
