通膨展望溫和 匯豐降低黃金等資產曝險

精實新聞 2013-05-30 11:33:37 記者 黃文章 報導

《MarketWatch》報導，匯豐控股（HSBC Holdings Plc）5月29日稱，該行近期降低了成長型以及包括黃金等通膨相關的資產曝險，主要因為經濟數據疲弱、信貸市場增長有限、通膨展望溫和，以及預期美國聯準會並不會很快決定削減其債券購買計劃。匯豐表示考量經濟前景後，並不打算增持股票資產部位，稱要讓股價再進一步大幅上揚，將需要更強勁利多因素帶動成長。

匯豐全球資產配置主管Fredrik Nerbrand指出，該行將減持高收益率信貸資產，因估值壓力日益上升；降低抗通膨債券（TIPS）和黃金資產持有量，因通貨膨脹的風險下滑；增加美國公債資產分配，因預期聯準會退場不會太快，公債殖利率將向下挫低，這使得目前的債券價格看來頗具吸引力；削減新興市場債券的資產比重，因預期美元未來將繼續走強。

法國興業銀行（Societe Generale）報告指出，黃金在2013年全年的投資回報率可能為負，股市的投資回報前景相對黃金則為20來最佳。該行稱美元走高的預期對金價前景不利，且全球發達經濟體通膨普遍持穩在低位，也使得黃金抗通膨的避險投資價值大打折扣。德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Daniel Brebner稱金價走弱主要因為美元走強、美國經濟增長改善，以及股市投資的吸引力超過商品等因素的影響。