精實新聞 2012-02-09 09:00:01 記者 蕭燕翔 報導
國際貨幣基金(IMF)本周發布最新《中國經濟展望》提出警語指出，如果歐元區陷入嚴重衰退，中國經濟成長率最嚴重將可能因此下滑4個百分點，亦即跌破5%，該篇報告雖在全球股市一片漲聲中，未受到很大關注，但中國經濟今年能否維持7%以上增長，攸關軟著陸與否？在各項刺激GDP因子都難逃衰退下，軟、硬著陸的關鍵或許在於消費。
IMF最新的經濟展望報告雖預期，今年中國經濟成長率仍有8.25%，2013年也還有8.75%，算是國際機構中相對偏高水準，不過他們也提出警語指出，如果歐元區經濟陷入「嚴重衰退」，最嚴重情況下可能衝擊中國經濟4個百分點，亦即全年成長落至5%以下。
歐元區之所以對中國經濟成長率影響大於其他區域，關鍵在於出口，因歐元區出口占中國總出口比重高達兩成，遠勝於其他地區，衝擊自然較大。而目前多數研究機構預期中國2012年的經濟成長率仍多有7-8%，基本上如果能達成十二五目標的7%，經濟應該就沒有硬著陸疑慮，反倒可看做另一個平穩中度成長的開始；而人行今年貨幣政策目標定調為「穩中求進」，具體方向包括「穩增長、調結構、控通膨」，將「穩增長」取代「抑制通脹」放在首位，貨幣政策的轉向也就不言可喻。
而今年中國經濟究竟能不能穩中求進？關鍵其實在於調結構的成效如何？從中國國家統計局公布的資訊來看，2011年中國經濟成長率落在9.2%，較前一年10.3%回落。除固定資本產投資年增率較前年持平外，其餘包括工業生產、房地產開發投資、社會消費品零售及進出口順差年增率都較前一年下滑，雖官方對外表示，在去年GDP成長的結構中，資本形成增長貢獻率為54.2%，最終消費增長的貢獻率51.6%，而貨物及服務淨出口貢獻率則為-5.8%，檯面上消費與資本形成兩者對經濟成長的影響力已相當，但單從投資占GDP比重還有超過五成、居全球主要經濟體之冠看來，向消費轉型的成果還有努力的空間。
以今年來看，主要驅動GDP成長的因子中，因全球經濟降溫，歐元區債務危機未除，工業生產年增率仍有放緩可能；因貨幣政策強調針對性、未對房市調控鬆手，房地產開發年增率預期也將減弱；進出口相抵的順差貢獻至少已連二年走降，今年又有歐債衝擊，且中國主要進口的物資報價又維持高檔，要期待順差對GDP貢獻止跌回升，可能也緩不濟急，中國官方可以著力的重點勢必得回歸民生消費，祭出更多的政策刺激。
而從國際發展經驗來看，要帶動民生消費的成長，「城鎮化」是很關鍵的一個歷程，以此角度看來，中國官方統計，2011年底城鎮人口數超過6.9億人，占比達51.27%，年增1.32個百分點，首度超過農村人口，以城鎮人口人均消費支出達15,161人民幣來算，每年光是城鎮人口的消費支出就超過10兆人民幣，以每年消費支出維持5-8%成長來看，未來從「投資的中國」、「出口的中國」轉型為「消費的中國」，並非不可期。
刺激消費，中國還能有甚麼招？多數評論都認為，降低中國大陸儲蓄率是調整結構的關鍵，只要中國人學會花錢，對全球消費市場都是非常正面的訊息。如何降低儲蓄率？已有中國學者表示，關鍵在於提高農民工社會保障，甚至鼓勵企業提高現金派息，都對刺激中國消費市場有利，只要持續改善結構問題，搭配減稅或「消費月」等激勵措施，中國或許仍能在保有7%以上成長的同時，更有機會加速調整結構，創造雙贏。
