鉅橡Q3、Q4將一路創高，估全年EPS上看2.5元
MoneyDJ新聞 2014-09-10 11:25:32 記者 萬惠雯 報導
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鉅橡營運展望 |
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1.軟板客戶加強拉貨 Q3、Q4逐季創高 |
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2.蘋果PCB墊板供應商 能見度已達明年Q1 |
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3.毛利率Q3、Q4持續向上 估全年EPS 2.5元 |
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4.全球PCB墊板為寡占，鉅橡市占率已逾2成，今年下半年再搶日廠市占 |
絕緣材料廠鉅橡(8074)隨蘋果新機發表以及HDI/軟板客戶8月起拉貨動能轉強，8月營收已創今年新高，在新機效益下，今年將一路往上，法人估鉅橡Q3、Q4可望一路創營收新高，目前能見度可達明年Q1，且Q3、Q4毛利率也可望一路向上，儘管上半年鉅橡EPS 0.68元，但法人估全年可達2.5元，可望走出先蹲後跳的表現。
在營運面，鉅橡8月營收已創今年單月新高，主因蘋果iPhone6自8月起進入零組件採購旺季，由於高階智慧型手機用軟板及HDI板的需求大增，客戶對鑽孔墊板的採購力道十分強勁，法人預估，9月份鉅橡營收再向上攀高，Q3營收也將順勢創單季新高。
而展望第四季，因今年軟板廠普遍預估蘋果新機效應將使今年的旺季延長，甚至有可能熱賣到明年第一季，且除了iPhone新機外，其它包括韓國、日本、中國市場也有貢獻，目前鉅橡訂單能見度已可達明年，法人預估，鉅橡第四季營運可望再創高。
法人預估，鉅橡第三季毛利率即可達23%以上，來到近年新高水準，第四季毛利率也會進一步再向上。儘管其上半年每股獲利0.68元，但今年先蹲後跳，全年EPS上看2.5元的水準。
鉅橡所處的PCB墊板產業為寡占產業，主要供應商約僅有3-5家，而且地域性明確，最大廠為日商，包括Nihon和RISHO，主攻日系PCB客戶，韓廠柳鑫也以供應本土廠商為主，鉅橡目前全球市占率約在2成的水準，且台系HDI滲透率已高達9成，包括IC載板廠南電(8046)、景碩(3189)以及蘋概股軟板三雄，都是鉅橡客戶。
而今年下半年以來，鉅橡在日本市場銷售表現佳，在日本的市占率也進一步提升，相對於競爭同業規模較大以及各有其利潤更高的產品線，鉅橡規模適中、可提供客製化以及彈性化的服務，在墊板產業相對競爭力優勢已彰顯，未來有助於在日市占率進一步攀升。
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