至興Q3營運為全年低點，Q4將迎旺季
MoneyDJ新聞 2014-10-09 12:00:41 記者 林詩茵 報導 國內最大汽機車精密沖壓件和機車碟煞盤廠商至興(4535)，9月仍處產業相對淡季，法人估單月營收維持7、8月水準，第3季營收將在8.35億元左右，為今年最低。不過，第4季將進入旺季，營收有機會回升1成，並達到全年最佳。
至興為國內最大沖壓零組件製造廠，主要產品包括精密沖壓件、煞車盤、汽車座椅調角器、汽車座椅後傾器、齒輪等。其中，精密沖壓件今年以來佔營收比重約44%、煞車盤佔23%，此兩項產品為公司最主要的營收來源，而汽機車座椅佔16%、汽車座椅調角器佔13%，齒輪件2%、其他另佔2%。
至興近年來營運表現穩定，主因公司的沖壓件產品、煞車盤等，多應用於汽車或機車的核心構造中，尤其煞車盤，更是機車的動脈部位，對客戶而言，一旦打入供應鏈就不容易被取代，使至興近年來的營收多能平穩。
至興的客戶則有歐美大廠Autoliv、Brose、Johnson Controls、Schaeffler、Peugeot、義大利偉士伯、SHIMANO、速聯等，亞洲則以本田、山葉、三陽VMEP、光陽、鈴木、比雅久、喜美和福特等，尤其越南地區，至興的市佔率高達。
公司的生產據點主要在台灣彰化，佔集團產能比重2/3，其他還包括中國大陸和越南，產能佔比合計為1/3；若從區域市場來看，透過台灣外銷歐美佔6、7成，而越南市場佔2成、大陸市場佔1成。
公司的客戶有Autoliv、Brose、Johnson Controls、薩克斯、德Schaeffler、法國Peugeot、義大利偉士伯、SHIMANO、速聯等歐美大廠，還有全興集團、華擎、本田、山葉、三陽VMEP、光陽、鈴木、比雅久、喜美和福特等亞洲廠商。
至興因應客戶需求，去年在越南廠完成第二、第三廠的建置，原本外界預期，新產能將成為該公司的成長動能，不過，至興今年前8月營收23.03億元，年增僅1.23%，公司表示，受越南當地的景氣和需求影響，致客戶的需求並未釋出，訂單也遞延，因此今年營收成長確實不如預期，但預料客戶訂單仍有機會遞延於明年釋出。
至興指出，今年9月公司仍處淡季，第3季營運將是全年最低，而第4季產業進入旺季，營運將明顯回溫；由於今年全球車市復甦，公司預計今年的營收仍將較去年成長；而在產品組合調整下，今年上半年毛利率已回升，預料下半年仍可維持相對較佳水準。
至興上半年營收17.48億元，年增1.5%，毛利率16.6%，則較去年同期明顯提升2個百分點，稅後淨利1.22億元，年增3.39%，EPS 1.61元，略優於去年同期的1.55元。法人估，至興第3季營收在8.35億元左右，而在毛利率維持，且單季有匯兌收益下，單季EPS仍有機會看到0.8元，第4季則有機會進一步攀升至1元左右，全年EPS將達到3~3.5元間，優於去年度的2.91元。
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