全球頂尖防火材料廠商國碳科 9月28轉上櫃
MoneyDJ新聞 2016-09-06 10:42:31 記者 劉莞青 報導 化工類股新兵報到，防火解決方案廠商國碳科技(4754)規劃將於9月28日興櫃轉上櫃，承銷價估計將達31元以上。由於防火產業受各國認證規範限制，國碳科係全球首間通過標準最高加拿大認證的廠商，而國碳科亦因去年年底取得中國3C強制性認證，今年上半年即打入上海大型遊樂園以及中國移動機房大樓相關防火工程材料供應商，今年中國營收成長幅度看好。國碳科評估未來已開發國家如北美與歐洲需求穩健，而新興市場防火意識亦逐步提升，長線來看中國與東南亞將會是提升國碳科營運表現的主要動力。
國碳科技成立於1998年，生產基地位於桃園蘆竹，專攻防火材料、塗料等利基型產品，公司具備從防火材料製造與施作防火工程能力，提供客戶完整防火解決方案。國碳科今年上半年營收比重當中，防火工程佔約15%、阻燃劑8%、防火材料約29%、防火塗料則佔約47%。由於已開發國家法規對於防火規範有較高規格要求，國碳科產品銷售也以外銷歐美市場為主，目前國碳科營收外銷比重約佔65%，其中北美佔約6成。
國碳科團隊出身自中科院，旗下產品均由國碳科研發製造，主打環保材質，產品較市面鹵系、磷系產品抑煙效果更好，戴奧辛抑制效果亦更佳；國碳科過去最早以製造活性碳阻燃劑起家，後續業務跨入上游阻燃劑原料製造，亦逐步跨入其他防火產品生產。國碳科與合作工程團隊參與國內多項公共工程與公司廠辦等建築工程，包括2012年的台電變電所設備、交九轉運站、國防部總部大樓等等。
防火材料與防火相關設備在已開發各國均有嚴格的認證規範，國碳科以本身經驗為例，如需取得歐美、日本等地認證，費時約7至8年，其中加拿大規範最為嚴謹，測試時間30分鐘與測試火力300KW均較原先美國NFPA286更為嚴苛，目前國碳科為首間通過加拿大認證規範的廠商，領先全球同業。去年年底國碳科順利取得中國3C強制性認證，今年上半年產品即打入中國上海大型遊樂園建案，第二季起國碳科亦成為中國移動機房與大樓建設防火工程6間供應商之一，國碳科位列首席，據悉，中國移動防火工程今、明兩年預算約為3億人民幣，國碳科約佔25%。
防火材料需求與工程建設開工率相關度高，由於國內需求多仰賴大型公共工程，國碳科看好未來公司成長動能仍看中國、東南亞、印度等新興市場。國碳科指出，隨新興市場漸趨富裕，對於生命財產重視度升高，相關需求也會逐漸增加，目前國碳科東南亞市場看好越南、泰國、新加坡等地成長性；在印度部分，國碳科則透過經銷商切入當地鋼鐵業者，後續需求亦佳。
近5年受惠於北美防火塗料外銷銷量逐步增加，國碳科營收一直維持10至15%的年增幅度；今年前7月國碳科營收約2.24億元，相較去年同期增加12.57%，至於獲利部分，國碳科因塗料生產規模放大，帶動毛利率表現走揚，上半年稅後獲利約2,431萬元，較去年同期倍增。展望後續，國碳科表示以過往經驗來看，下半年營收表現會較上半年更佳，且工程多在第四季認列，後續表現不看淡。
也因未來新興市場成長佳，國碳科目前整體產能約已達8、9成滿，現已規劃在桃園建設新廠，屆時該廠在塗料產能規劃，將會從現在年產能1,500噸成長至5,000噸，其餘防火材料產能也規劃倍增；但目前新廠仍在覓地階段，法人評估確切投產時間將落在明年以後。
國碳科規劃於9月28日興櫃轉上櫃，以昨(5)日興櫃收盤價46元來看，承銷價估約31元以上。
（圖說：國碳科技董事長張超）
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基金名稱 年報酬率 3.82% 2.89% 2.56% 1.79% 1.34%
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