F-光麗Q1平淡/Q2待觀察；今年聚焦產品調整
MoneyDJ新聞 2015-03-10 09:49:43 記者 許曉嘉 報導 玻璃保護蓋板廠F-光麗（6431）繼去年第四季營收下滑並陷入虧損，今年第一季受到傳統淡季等因素影響，初估業績仍淡。目前公司對於第二季營運展望仍不明朗，預計今年將聚焦在產品技術調整，從原本的2D平面保護玻璃、跨足切入2.5D及3D弧面保護玻璃領域。相關新產品仍在開發階段，尚未正式量產。
F-光麗成立於2002年，早期主要生產塑膠保護外蓋，近年來轉向保護玻璃。2013年保護玻璃營收比重約75%、2014年達到8成以上，塑膠保護蓋板比重則降至1成以下，另有少量營收來自於攝像頭鏡片/手機相機鏡頭外蓋及其他產品。客戶包含觸控面板廠、LCM液晶模組廠、系統代工廠（如介面（3584）、天馬、華碩、中興、聯想、華為、SONY、步步高、華寶通訊、華冠通訊）等等。
目前中國客戶比重約6成，日系客戶比重約30%-40%，韓系客戶比重約1成內。生產基地位於中國昆山、泰州（揚州）。其中，泰州新廠係於2014年第四季剛剛導入試產。以5-6吋玻璃保護蓋板產品計算，總產能可達300-350萬片/月（長期規劃產能為500-550萬片/月）。
過去F-光麗曾以平面保護玻璃產品創下營運佳績，2012年EPS達2.5元、2013年EPS達3.5元。2014年前三季EPS原本還有2.4元，但因第四季開始受到中國手機市場與供應鏈調整，以及保護玻璃價格持續下跌、產品技術變遷等因素影響，不僅營收下滑、並且陷入虧損。
展望2015年，隨著中國智慧型手機規格持續演變、保護玻璃/外蓋從早期的2D平面設計、轉移到2.5D或3D弧面設計，F-光麗公司內部亦進入產品組合技術調整過渡階段。預估今年3月營收可望回升，但首季營運仍偏淡。第二季目前接單能見度還不明朗，新產品還在開發、尚未正式量產。加上既有大宗產品2D平面保護玻璃價格持續走跌，對於營收及毛利率空間亦將造成壓抑。
F-光麗2014年營收約10.17億元、年減約10.6%，其中第四季營收約1.24億元，季減近50%、年減58%。由於營收過低，初估單季陷入虧損。但因前三季累計盈餘達9700萬元、前三季每股盈餘達2.44元，推測2014年全年仍有機會小賺。
今年1月份營收回升到4563萬元、月增41.42%，2月份受到農曆春節假期影響，預期3月營收回升、可能與元月相當，首季營收估1.1-1.2億元、可能較上季略增，但與去年同期相較可能衰退5成或以上，虧損壓力仍大。
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