精實新聞 2011-09-01 12:13:11 記者 蕭燕翔 報導
製劑廠商半年報憂喜參半，獲利較首季好轉的廠商多仰賴業外貢獻，但也有部分廠商如健喬(4114)因營收及毛利率同步走揚，較首季轉虧為盈，生達(1720)也靠本業獲利季增18%。不過，因塑化劑風暴衝擊國內製藥及保健食品廠商，加上第二季還是傳統淡季，影響廠商營運，業界普遍預期，塑化劑風暴已近尾聲，下半年表現可望優於上半年。
目前上市櫃的製劑廠商包括中化(1701)、生達、杏輝(1734)、南光(1752)、美時(1795)、永信控(3705)、東洋(4105)、健喬、濟生(4111)及晟德(4123)等。以第二季獲利看來，包括杏輝、南光、永信控、濟生及晟德第二季獲利都較首季下滑，其中，南光由盈轉虧，晟德第二季也僅存小賺，獲利季減超過九成。
製劑廠第二季獲利衰退，除傳統淡季外，塑化劑風暴也讓各家廠商送檢費用拉高，部分廠商相關藥品及保健食品也因此有段時間出貨空窗，影響獲利。
而第二季獲利能逆勢較首季增加的廠商，則有中化、生達、美時、東洋及健喬等，其中中化、東洋及美時都有業外貢獻；以中化來說，除第二季毛利率較首季走揚外，來自眾家子公司認列的投資收益較首季大增四成以上，帶動單季獲利較首季成長43.6%。生達則是因毛利較差的外銷產品占比減少，毛利率同步走揚，單季稅後盈餘也不減反增18%。健喬毛利率同步止跌回升，第二季較首季轉虧為盈。
至於第二季獲利創下新高的東洋，單季獲利季增1.9倍，主要是認列轉投資智擎生技(4162)的收益及處分東生華部分持股的貢獻，但因蛋白質研發費用拉高，單季每股稅後盈餘1.79元，略低於市場預估；上半年稅後獲利年增近三成，每股稅後盈餘2.4元。
另外，第二季意外轉盈的美時，單季營收表現並不突出，但因業外CB評價收益超過1億元，帶動單季獲利創下新高，上半年也較去年同期轉虧為盈，每股稅後盈餘1.57元。
展望下半年，廠商多預期，走過塑化劑風暴後，加上第四季進入感冒及慢性病的用藥旺季，且外銷藥品有望持續成長，下半年表現將優於上半年。其中被寄予厚望的包括東洋的紫杉醇、美時的銷美抗癲癇藥、健喬的抗癌藥等，營收貢獻都有機會放大，營運也將較上半年持續成長。
