MoneyDJ新聞 2014-10-30 09:13:04 記者 許曉嘉 報導
背光模組大廠中強光電（5371）今年第三季受惠於旺季加持、營收增長，加上減資完成，單季每股盈餘衝上1.9元，累計前三季EPS達4.23元。隨著投影機淡季來臨，加上面板客戶進行新舊產品轉換、調降稼動率，預估第四季背光模組及投影機出貨都減少、惟降幅估有限。全年營收估增10%-15%，EPS上看5元。
中強光電（以下簡稱：中光電）成立於1992年，為台灣背光模組及投影機製造大廠，主要下游客戶包括面板廠、系統廠與電視廠商。生產基地分布於台灣新竹，以及中國昆山、蘇州、上海、南京、寧波、廣州、惠州等地。其中，背光模組產品事業佔合併營收比重約7成，投影機佔比15%-10%，投影機品牌事業琉璃奧圖碼比重約1成，投影光學元件廠揚明光(3504)比重約1成內。
過去中光電的背光模組產品曾以電視、監視器、筆記型電腦等大尺寸應用為主，近年來陸續切入平板電腦等中尺寸應用產品，並打入蘋果Apple的iPad供應鏈及各大平板電腦品牌廠供應鏈。2014年第二季以296.7萬美元買下臺龍(6246)吳江廣橋廠，規劃從面板半成品open cell做到面板模組LCM、擴大中小尺寸市場布局。
今年上半年受惠於電視及筆記型電腦背光模組出貨增長，營收及獲利均優於去年同期。第三季因面板及投影機旺季支撐，營收續增、毛利率穩定，加上減資完成後股本縮小，使得單季每股盈餘達1.9元、創近年高峰。隨著傳統淡季來臨，投影機出貨轉弱，加上面板供應鏈進入新舊產品轉換調整期、面板廠擬調降產能利用率，預期第四季營運降溫。
展望2015年，由於電視及監視器產品合計占中光電營收比重5-6成，市場預期，在電視及監視器面板持續朝大尺寸與高解析度發展趨勢下，預料大尺寸高階電視及監視器背光模組仍將是重要營運動能之一。平板電腦則因市場需求趨緩，後續成長動能要觀察新年度12.9吋及7.9寸新機種拉貨力道。至於智慧裝置，隨著吳江廣橋廠產線完成認證，亦有機會為2015年增添新動能。
中光電今年第三季單季營收達216.78億元，季增3%、年增約15%。毛利率約14.2%、季增0.1個百分點、年增0.6個百分點，營業利益為11億元，年增71%，歸屬母公司股東之淨利為10.32億元，年增118%，第三季以加權平均流通在外股數計算之每股稅後盈餘為1.85元，以期末股本計算之每股盈餘為1.90元。
累計前三季營收達618.27億元，年增18%，毛利率14%，營業利益為27.95億元，年增78%，歸屬母公司股東淨利為22.95億元、年增達9成，以前三季加權平均流通在外股數計算EPS約3.43元，以減資後期末股本計算EPS達4.23元。
預估今年第四季營收可能落在195-210億元附近，季減估1成或以內，以毛利率持穩於14%推估，排除業外因素，單季稅後淨利估6-9億元、每股盈餘可望維持約1元。2014年營收估達810-825億元、年增估10%-15%，全年獲利估29-32億元，以減資後股本54.3億元估算，全年EPS上看5元。
