MoneyDJ新聞 2014-09-12 10:51:59 記者 蕭燕翔 報導
NB鍵盤支架需求增溫，機構件廠商濱川(1569)連續兩個月營收都站上2.5億元的高峰，法人預期，本季營收可望有15%的季增動能，獲利也將持續增溫。而該公司最期待的轉機，還是來自於手機CNC機殼的接單佳音，帶動產能利用率加溫，也將是下個獲利改善的關鍵。
濱川目前營收比重中，金屬機殼與NB鍵盤支架占比約55：45，其中金屬機殼八成仍來自沖壓製程，近二、三年因市場對CNC製程需求加溫，陸續擴建產能，目前CNC製程佔金屬機殼的比重約二成。至於NB鍵盤支架部分，該公司透過交貨鍵盤廠，終端客戶幾乎囊括所有品牌，市占率推估落在35-40%。
過去NB鍵盤支架是濱川主要的營收及獲利來源，因其市占率已居專業支架廠前位，近年營運好壞與NB產業供應鏈高度相關，不過，因各家鍵盤廠除委外購入支架外，也有廠內自製的基礎產能，在市場需求量降溫階段，會以先滿足自身產能為主。在今年NB需求止跌轉升、且優於預期之際，鍵盤廠自身產能已滿足下，向外購置支架的需求成長會優於整體產業平均，這是濱川近幾個月營收成長能優於NB供應鏈均值的關鍵。
除NB鍵盤支架外，濱川期待的下個現金牛，則來自金屬機殼，原一度押寶中低階市場的金屬沖壓混搭方案，但隨行動載具兩極化的市場更趨明顯，機殼製程改為向塑膠與CNC兩端靠攏，濱川也在二、三年前轉向擴增CNC產能，並爭取非蘋陣營外的利基機種訂單。
事實上，歷經一年的努力，濱川CNC產能利用率已自去年同期的不及兩成，小幅增至三成左右，在閒置產能對成本費用的影響降低下，也成為濱川第二季毛利率重回兩位數的關鍵。市場預期，隨iPhone6出貨量將優於iPhone5，且機殼面積變大，蘋果陣營的CNC產能將更為吃緊，擠壓非蘋陣營空間，此也將成為如濱川等二線CNC廠的機會，最快年底前產能利用率還有機會再提升。
濱川上半年每股稅後淨損0.69元，第二季小幅轉盈，法人估計，濱川本季營收可望有15%季增成長動能，毛利率得以維持10%以上，獲利有機會較第二季續揚，第四季也有維持獲利機會。
