MoneyDJ新聞 2015-03-10 09:44:49 記者 蕭燕翔 報導
受到氣墊床代工客戶下單趨緩影響，雃博(4106)近月營收年增率轉負數，內部評估，在歐亞品牌自有通路日益完整下，下半年效益可望擴大發揮，今年營收將先蹲後跳。法人預期，該公司今年雖因品牌加速發展，影響代工訂單，全年營收成長下修至個位數，但品牌占比有機會衝刺到八成以上，拉升毛利率。
雃博是國內少數發展自有品牌有成的醫療器材廠商，目前營收最大來源為氣墊床，占比超過六成，其餘還有呼吸治療器兩成、滅菌鍋一成及其他醫療電子等。去年該公司營收22.68億元，年增12.7%，前三季毛利率年增5個百分點至46.42%，每股稅後盈餘1.88元，法人預期，去年該公司每股稅後盈餘2.5元。
而雃博近年將發展主力聚焦在自有品牌產品，也志在將台灣醫材品牌發揚光大，在去年品牌營收占比已拉高至七成左右下，並加速攻入歐洲等一級市場下，引發部分代工客戶疑慮，今年元月即有一家歐洲氣墊床代工客戶下單趨緩，雖二月因客戶尋求其他代工廠不順問題，訂單略有回流，不過，內部坦言，該客戶對今年營收挹注恐下滑。
但內部有信心的表示，現包括歐洲及亞洲的品牌自有通路，已陸續建置完成，如印度子公司也已設立完備，下半年新增通路的效益發揮。且在如已開發歐洲方面，先前已收購一家英國公司65%股權，以切入並學習租賃市場，做為未來在亞洲拓點的基礎。在品牌氣墊床銷售強勁下，應可彌補代工訂單下滑影響，今年氣墊床仍期許營業額能較去年成長，品牌占比將超過八成，不排除有挑戰85%實力，挹注毛利率。
在呼吸治療器部分，因雃博與美商Resmed的專利訴訟官司和解，今年新品將擴大登美，但在醫療器材仍需長時間的使用習慣養成下，法人估計，全年呼吸治療器將呈10%左右的穩定成長，未來幾年也將逐年增溫。
法人預期，雃博今年營收會先蹲後跳，下半年營收年增率將轉正數，全年營收雖可能不如去年底預期的15-20%成長，年增率將下修至個位數，但因品牌比重拉高，毛利率可望較去年續揚，加上訴訟影響費用降低，全年獲利仍將有遠優於營收的成長，每股稅後盈餘3.5元。
