《Fund眼看天下》金價續漲？專家：逢低承接勿追高

精實新聞 2014-02-14 19:51:07 記者 王怡茹 報導

黃金再放光芒!金價今(2014)年來走勢強勁，相較於去(2013)年暴跌的格局，可說是大吐怨氣，昨(13)日更重新站上每盎司1300美元關口，創下近3個月來的新高。不過，投信業者認為，目前黃金漲勢屬於跌深之後的反彈行情，金市長線仍偏空，建議投資人以逢低介入、區間操作為宜，且需格外小心。 

【黃金價格重返1300】

去年金價重挫28%，創1981年以來最大跌幅，讓許多 黃金投資人心裡淌血。邁入2014年，黃金資產一掃頹勢，金價及金礦類股雙雙走揚，今年來國際金價累積漲幅達8%；而衡量金礦公司股價的Euromoney環球黃金指數，漲幅則為金價的2倍，達到16.4%。 

富蘭克林黃金基金經理人史蒂夫·蘭德分析，黃金去年一度跌至1200元來到3年多之低點，反而吸引實質需求買盤，尤其1月時中國年關將近，來自中國的實體需求更為強勁，再加上近期美國公佈的經濟數據受到氣候影響表現不如預期，也帶來一些避險買盤，因此帶動了這一波黃金的反彈走勢。另外值得注意的是，黃金基金在金價與股市同步走揚之下，普遍都有相對黃金現貨來得強勁的漲勢，以富時黃金礦脈指數來看，今年來已反彈20%。

群益投信副總張俊逸則指出，黃金向來是投資避險的需求所在，從經濟面觀察，在美國QE政策力道已到頂情況下，商品行情也跟著到頂，原物料的一波空頭走勢亦跟隨出現。不過，近日FED新任主席葉倫在談話稿中，暗示將繼續堅持前主席柏南克的低利率貨幣政策，並表示購買資產並不是按照預定步驟來完成，搭配近期美國或歐洲經濟數據不如預期，市場又見避險情緒，進而帶動金價近期在大幅回檔後出現一波反彈。 

元大寶來黃金期信基金經理人方立寬認為，近期在市場頻繁出現先進國家股市估值偏高雜音、增添避險氛圍，以及美國油氣庫存(原油與天然氣)低於預期掀起日後恐有補庫存壓力道、增加通膨疑慮的因子影響下，推升了金價的上漲。 

展望2014年，方立寬表示，黃金挾帶跌多之後的基期優勢，料將呈現逐季上漲的走勢。預期今年金價將在1200~1500美元/盎司間震盪，上半年價格落在每盎司1200~1400美元，下半年則為每盎司1300~1500美元，全年均價落於1300~1400美元之間。 

【金價缺乏支撐 上漲空間有限】

金價今年重啟漲勢，但多數投信業者對黃金後市仍抱持保留態度。史蒂夫·蘭德表示，黃金雖已站上1300美元，但整個金融環境對黃金走勢仍較不利，美國公債殖利率走高與美元走強將是長期的趨勢，這將降低市場對黃金這類無法創造收益率商品的需求。 

他進一步指出，全球經濟持續復甦，過去帶動黃金避險買盤的一些負面因素如歐債危機、美國財政問題也逐漸淡化，加以全球通膨仍維持偏低的水準，降低以黃金避險與抗通膨需求，即使便宜的金價將帶來一些實質買盤，並可望對價格帶來支撐，不過，整體來說，黃金上漲壓力仍大。 

天達投顧則指出，就技術面而言，Euromoney環球黃金指數已突破年線(200日)反壓，短期可望出現一波漲勢，然而年線下彎趨勢，也為金礦股多頭行情帶來隱憂。此外，聯準會資金退場同樣造成黃金資產上檔的壓力，建議有意進行黃金投資者，仍以定期定額分批進場為宜 。

富蘭克林投顧強調，主要券商對金價的看法仍較為負面，就技術線型來看，雖黃金價格已站上半年線，但上漲壓力重重，建議投資人可以從其它具基本面、上漲潛力更佳的產業型基金來進行佈局；而極積極的投資人則可等到金價回檔時以區間操作的方式來介入。 

更多新聞內容，歡迎至理財露桃社(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogUserHome.aspx?id=260)與臉書粉絲團(www.facebook.com/moneythebest)查閱！來幫我們按讚吧！
黃金基金今年來績效表現：

資料來源：FUNNDJ，以台幣計價統計至2/14。