MoneyDJ新聞 2015-01-19 10:53:27 記者 張以忠 報導
主機板廠技嘉(2376)去(2014)年前3季受到主機板同業殺價競爭影響,毛利率、營益率皆下滑,EPS達3.03元,較2013年同期衰退;法人表示,技嘉去年第4季營收季節性衰退,加上因殺價競爭持續,毛利率估較前季下滑,惟因台幣走貶,業外收益有機會較前季增加,估全年EPS約3.7-3.8元;而今年第1季受惠主板客戶於中國農曆年前將有一波拉貨需求,主板出貨估季增5-10%,加上伺服器代工有機會加入新客戶訂單,估單季營收可較前季升溫。
技嘉為主機板大廠,目前產品營收結構為主機板佔5成以上,顯示卡約佔15%、伺服器代工約15-20%、行動裝置約10%;主機板出貨地區以中國為主,約佔5成左右,其餘則包含歐洲、亞太等地區。
技嘉去年前3季受到主機板同業殺價競爭影響,主機板ASP下滑,致毛利率達18.07%、年減1.1個百分點,營益率3.81%、年減0.23個百分點,EPS達3.03元,較2013年同期的3.13元衰退。
法人表示,技嘉去年第4季進入主機板淡季,營收達130.57億元、季減4.87%,因主機板同業殺價競爭持續,毛利率估較前季下滑,惟因台幣走貶,業外收益有機會較前季增加,估全年EPS約3.7-3.8元,約持平2013年的3.76元。
展望今年第1季,法人表示,受惠中國主機板通路庫存水位較低、於農曆年前將有一波拉貨需求,主機板出貨量估季增5-10%,約達490-520萬片;顯示卡依目前通路狀況來看,出貨約持平前季達100萬片;伺服器代工則有機會加入新客戶訂單,整體來看營收可較前季升溫,不過由於2013年底部分訂單出貨遞延至去年首季,使該季營收基期較高,而今年首季出貨相對平穩,因此營收表現估將呈年衰退。
法人表示,技嘉今年配發率約可達去年的8成水準,依今(19)日盤中價37.40元估算,隱含現金殖利率約8%。