MoneyDJ新聞 2014-12-09 11:55:23 記者 張以忠 報導
隨著進入年底程控專案認列營收高峰，法人預估，巨路(6192)本季營收將達今(2014)年高點，且因毛利較佳的程控產品出貨比重增加，毛利率亦可望較前季提升，估今年EPS上看5.30元；展望明年，為因應客戶與日俱增的維修需求，公司將增設程控的服務據點，強化與客戶之間的黏著度，在材料代理部分，則持續增加工業用材料比重，優化毛利結構，預估明年獲利情況將優於今年，且獲利成長幅度將優於營收的成長。
巨路目前為程控製造一線大廠Emerson在台灣、中國東北及華北地區的獨家代理商，程控產品除代理之外，亦自行研發中低階程控產品。目前產品營收結構為程控工程相關約佔7成、電子通信材料佔3成；產品應用產業別包括石化業約佔45%、半導體25%、電力10-15%、其他則為生技、水泥、造紙等產業。
受到電子材料需求平淡，以及程控新品仍待時間發酵影響，巨路今年前3季營運表現平淡，營收達43.50億元、年減1.02%，毛利率27.29%、年減0.68個百分點，營益率13.61%、年減0.22個百分點，EPS達3.80元，較去年同期的3.94元下滑。
法人表示，隨著進入年底程控專案認列營收高峰期，加上今年初引進的程控產品質量流量計已打入台灣大型航運業者，並陸續裝機認列營收，預料將推升本季營收達今年高峰，且本季因毛利較佳的程控產品出貨比重提升，因此毛利率可望較前季增加，獲利情況亦可優於前季。法人估，巨路今年EPS約可達5.30元。
展望明年，在程控部分，巨路目前共有雲林、高雄、中國大連3個售後服務據點，為因應客戶的維修需求，明年將投入逾2億元，於台中、桃園增設據點，預計於明年下半年啟用，藉此強化與客戶之間的黏著度，擴大硬體銷售後的服務性質營收；而服務據點除維修業務之外，也將用於組裝自有品牌程控產品。
另方面，受惠中國新能源政策逐漸發酵，欲降低進口能源比重，因此包括媒化工、天然氣、核電廠的投資將有增無減，此將帶動巨路相關程控設備需求看增。
在材料代理部分，巨路過往主力產品為消費性電子材料，如觸控材料，該產品亦受市場需求起伏影響業績表現，近年開始跨入工業用材料，如抗腐蝕膠帶、工業用潤滑油，此類產品毛利較佳、且有較為穩定的汰換需求。
公司明年在消費性電子材料部份將維持現有營運規模，不再擴增；而工業用材料部分，將藉由程控的客戶基礎進行業務拓展，持續提升工業用材料比重。
法人表示，巨路明年在產品組合優化的帶動下，毛利率可較今年提升，獲利情況亦可望較今年成長，且整體來看，明年獲利成長幅度將優於營收的成長。
此外，巨路近年配發率達約6成來看，估計公司明年配現金股息逾3.1元水準，以今(9)日盤中價63.5元估算，現金殖利率達4.88%。
