可寧衛專案訂單減，今年估未能再賺一個股本
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2014/11/20 10:29
MoneyDJ新聞 2014-11-20 10:29:21 記者 林詩茵 報導 廢棄物處理大廠可寧衛(8422)受今年度污染整治專案訂單減少影響，前3季營收、獲利呈現明顯衰退，前3季EPS 6.83元，低於去年同期的8.4元，法人預估，該公司今年第4季業績將持平第3季，今年EPS將在9元附近，未能再賺下一個股本。不過，可寧衛表示，在手上千家製程客戶的訂單平穩，公司已擬於第4季調整價格反應成本，料有助明年營運回升；另外，專案訂單部份則隨著子公司吉衛在Q3取得高雄市政府的許可證明，新掩埋廠正式加入營運，公司也會積極爭取新案，使明年有機會重回較好成績。
可寧衛為台灣最大有害事業廢棄物清除處理廠，產品組合包括一般事業發棄物處理和掩埋，以及有害事業廢棄物的固化清理。而客戶來源則分兩類，製程客戶和污染清理專案客戶，過去佔營收比重各5成，惟隨著今年專案訂單減少，製程客戶佔營收比重高達7、8成，而污染清理專案客戶僅剩2成左右。
從業績來看，可寧衛今年前3季營收僅15.84億元，年減9.28%，毛利率68.06%，則年減1.8個百分點，營業淨利6.86億元，年減16.14%，稅前盈餘8.87億元，年減15.52%，稅後淨利7.44億元，年減18.69%，EPS 6.83元，低於去年同期的8.4元。可寧衛表示，今年來業績衰退主要係反應專案訂單減少。
可寧衛說明，公司的製程客戶遍及全台，共計有上千家，而行業遍及鋼鐵業、電子業、光電業、石化業、電鍍業、皮革加工業、金屬加工業及其他公家機構標案等；而污染清理客戶包括非法棄置場地清理、關廠及土水法列管場址，由於此類業需做整治，大多經由標案取得，金額也通常大，也就是說，可寧衛的專案訂單是業績波動的主要因素。
可寧衛進一步指出，今年度全台的污染清理專案釋出量並不多，但市場其實還在，主要與政府規劃和預算有關。據統計，全台灣尚有170多公頃的棄置廠，並有250個廠址待清理，而污水法列管的待清理個案也有2千多個，市場需求並不少。
雖然製程客戶的訂單平穩，但可寧衛受近年來土地、人力、運費成本提升影響，毛利率出現下滑，為轉嫁成本，該公司已於第4季在與客戶明年度進行價格議約時，釋出漲價訊息，預料將成為明年度營收、獲利回升的動能。
可寧衛指出，公司今年第3季子公司吉衛已獲高雄市政府乙級廢棄物處理許可證明，新掩埋廠正式營運，有助公司擴大接案並爭取新專案訂單，為明年營運回升再加分。
至於中國大陸佈局，可寧衛目前在山東、浙江已有投資案，山東廠正送環評審核中，而浙江廠則仍在佈局中，尚無法對營運有立即貢獻。
可寧衛今年第3季營收5億元，毛利率65.93%，單季EPS 2.13元，法人估，該公司第4季業績難有突破，將與第3季相當，全年EPS將在近9元左右，過去連續3年賺下一個股本的紀錄將終止。
而可寧衛擬調漲價格，並將積極爭取新專案，希望明年度營運重回成長，全年目標則重返賺一個股本的好成績。
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