天宇Q3可望損平，Q4新訂單挹注現轉機

MoneyDJ新聞 2014-09-26 09:34:01 記者 陳祈儒 報導

天宇工業（8171）上半年因為新接客戶與新手機上市效益，Q2單季營收明顯走揚，惟新客戶的行動電源出貨已告一段落，初估第3季本業不易大幅獲利。法人估本季稅前應該在損益兩平，但是第4季，天宇可望有新一款行動電源訂單到位，因此Q4有轉機，有一定的旺季效應。

天宇的產品主要應用在手機、筆記型電腦、平板電腦及多種3C電子產品上，所以天宇的業績與下游應用消費性電子產業景氣優劣息息相關。天宇近年也開始分散產品與市場布局，從手機、消費性市場的行動電源市場，再增加電動機車用的動力電池，還有無線充電應用等。不過天宇也表示，動力電池、無線充電等新產品的業績貢獻並不高。

天宇日前自結單月財報，7月單月營收2.22億元，稅前盈餘310萬元，每股盈餘為0.06元。因此，法人初估，若沒有業外調整項目，以8月營收回落、9月營收大致跟前兩月的均值相近，本季財報大約在損平。

天宇目前產品線，有手機內建的單顆電池芯鋰電池模組、行動電源、電動機車動力電池、無線充電產品。

據分析，電動機車動力電池、無線充電產品毛利率相對較高；電池芯鋰電池模組、行動電源的毛利率相對較低。而以Q3產品結構來看，因為相對低毛利率產品占絕大部份營收占比，因此毛利率不易回升；再加上沒有處份業外的收益，因此，法人初估天宇第3季本業不易大幅獲利，稅前也可能約在損益。

天宇第4季營運則可望有轉機，主因某一品牌手機客戶的行動電源新訂單，將在10月份開始拉貨，法人評估，10月與11月單月平均營收可望回到2億元以上水準。

在考慮12月份常為淡月的效應，法人初估，第4季營收仍有機會達7億元之上水準，單季本業可望有獲利的表現。

另外，天宇目前每股淨值為15.58元；法人表示，天宇9月營收應該還是偏平淡，在第4季營運才會現轉機。