樺晟農曆年節前接單不淡，惟Q4毛利率待關注
MoneyDJ新聞 2014-12-25 09:41:03 記者 蕭燕翔 報導 農曆年節前的備貨潮啟動，線材廠樺晟(3202)近兩個月營收不淡，法人預期，有機會維持在2億元以上水準，不過，因基本工資調漲衝擊毛利率，與業外恐提列人民幣貶值損失，單季獲利預期僅損益兩平左右。明年期許能在高解析傳輸解決方案與新跨足軟排線(FFC)的挹注下，營收維持兩位數成長，毛利率走勢則待持續關注。
樺晟指出，今年農曆春節前的備貨潮，已有啟動跡象，預期12月至明年元月的營收可望不淡，12月營收還有機會優於11月。法人預期，本季營收約5.9億元，季減5%以內，算是淡季不淡。
不過，在獲利方面，本季變數則較大。首先，目前扮演樺晟主要生產基地之一的昆山廠，10月起確定調漲基本工資，由1,300人民幣增至1,500人民幣，調幅約15%，法人推估對毛利率將有1-2個百分點的影響數。第二，該公司帳上還有未到期的人民幣TMU部位，第四季以來人民幣對美元走貶，恐也將有10萬美元左右的匯兌評價損失。在兩項變數影響下，法人預期，樺晟本季獲利將降至損益兩平點附近，今年全年每股稅後盈餘約0.4元。
展望明年，樺晟期許的成長仍來自高解析傳輸的解決方案。其中針對NB面板與TV的eDP與V-By-One的轉換趨勢，該公司推出的同軸線與電子線的混焊製程搶市，明年預期在終端客戶的滲透率將持續成長。其次樺晟也推出軟排線的新品線，並開始出貨主要客戶緯創(3231)與陸資客戶，今年營收占比還低於5%，明年占比有機會倍數成長。在新產品於客戶的滲透率逐年加溫下，目標明年營收維持兩位數增幅。
至於在毛利率方面，內部坦言，大陸區的基本工資逐年調漲，對於人工占比仍高的線材產業來說，壓力不小，如混焊製程用線仍屬人力密集，未來將透過(1)提高自動化比率可達八成以上的FFC產品線(2)將部分華東生產轉至成本較低的重慶廠(3)靈活運用委外策略等方法，冀求明年毛利率能較今年持續成長。
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