MoneyDJ新聞 2014-11-26 10:02:07 記者 陳祈儒 報導
順達（3211）今年每股獲利可望優於去年；法人預估今年EPS可達6元，高於去年5.5元，主要毛利率逐步改善且壓抑成本金額的增加。不過從近年來iPhone 6鋰高分子電池、以及平板用電池訂單爭取實績以及生產自動化能力上，順達目前正被同業新普（6121）、大陸的德賽電池（000049.SZ）拉開差距，現在毛利率仍落後同業的情況下，順達還有努力與精進的空間。
順達在台灣鋰電池模組製造規模與競爭力上不錯，應只僅次於同業新普科技；但是從近2~3年來同業新普科技都率先拿下全球第3位筆電大廠華碩（2357）、市占率首大聯想電腦（Lenovo）的供應地位，還有在智慧手機iPhone 6系列訂單，微軟Surface Pro平板鋰電池上，新普都先卡好了位置。
外界普遍認為，這應該是新普科技在製造工廠去瓶頸的能力較強，而且今年為了爭取大螢幕iPhone的零組件訂單，新普在生產自動化上作明顯效率提升，因此在維持毛利率穩定前提下，成為蘋果手機的供應鏈。
對此，順達認為，同業在毛利率與訂單表現的確令人激賞。就合併毛利率的角度，近一年來順達跟新普的差距仍大，顯示順達仍有努力與改善的空間。
可攜性高終端產品的鋰電池模組，現在大多採用1~2顆電池芯串並聯的設計，對於模組廠而言的毛利率並沒有之前4~6顆電池芯串並聯模組來得好。因此，製造廠的自動化生產能力、周邊零件上下游整合的能力，就相對成為穩住毛利率的重要因素；在這方面，無論是生產規模、自動化量產的調整上，新普表現要比順達、加百裕（3323）來得要好。
近年來以高度可攜性（Portability）的終端，比較受到市場歡迎、銷售量亦大，像是智慧型手機、平板電腦等產品；順達手上是已經有平板用鋰電池接單，但是卻沒有爭取到iOS大螢幕智慧手機電池訂單，令人惋惜。
順達目前的接單以NB筆電、中型平板為主，在今年下半年至明年初，下游客戶的薄型筆電、9~10吋平板的銷售沒有成長動力下，順達短期內營收成長動力將趨於平淡。
法人評估，順達目前的本益比已達到歷史股價表現的谷底，但是明年營收與EPS成長性，仍要看未來順達科在穿戴式裝置、12吋以上的大型平板，以及新手機鋰電池的接單情況而定。目前法人評估，順達科技明年第1季EPS表現不容易超越今年同期水準；明年上半年營收、EPS的成長力道略嫌不足。
