廣隆Q3有匯損干擾；Q4淡季營收估可年成長
MoneyDJ新聞 2016-10-25 12:30:17 記者 張以忠 報導 廣隆(1537)今(2016)年第3季營收季增5.58%、年增3.27%，創單季歷史新高，法人表示，第3季因經濟規模提升，且產品組合佳，毛利率估能在高檔，本業表現可優於去年同期，惟因業外受到台幣走升影響出現匯損，將多少影響單季獲利表現，第4季為出貨淡季，營收估較前季高峰修正，不過仍能優於去年同期表現。公司持續布局大顆電池以及日系客戶機車起停用鉛酸蓄電池，明年相關出貨表現有機會持續提升。
廣隆為鉛酸蓄電池製造商，營收結構為不斷電系統(UPS)用電池約佔近8成、其餘為汽機車啟動用電池以及電動代步車電池等；以市場營收結構來看，美洲約佔22%、歐洲19%、亞洲36%、越南16%、台灣5%、其它2%。公司於越南設有濱瀝、德和兩廠，約各佔總產能4成、6成。鉛酸電池產品係以LME鉛期貨報價為基礎，逐月與客戶報價。
廣隆今年上半年營收達33.48億元、年減3.07%(第1季市場需求較淡)，不過因毛利較佳的大顆電池出貨比重提升，加上LME與上海鉛價仍維持一定價差，在成本上有利差空間，帶動毛利率達24.53%、年增5.2個百分點，營業利益5.93億元、年增34.35%，EPS達5.25元、優於去年同期的3.84元。
廣隆第3季為傳統旺季，營收達18.44億元，季增5.58%、年增3.27%，創單季歷史新高，法人表示，第3季因經濟規模提升，且產品組合佳(大顆電池出貨穩定成長)，毛利率估能在高檔水準，本業表現可優於去年同期，惟因業外受到台幣走升影響出現匯損(去年同期匯兌利益約6000萬元)，將多少影響單季獲利表現。
展望第4季，法人表示，第4季為出貨淡季，營收估較前季高峰修正，不過因新產品、新客戶持續挹注出貨表現，加上LME鉛價近期升至約2000美元/噸，有利於提升ASP(產品平均單價)，因此單季營收仍能優於去年同期表現。
全年來看，法人表示，廣隆今年營收估小幅成長，由於產品組合轉佳、鉛價維持一定利差空間之下，毛利率估優於去年，整體獲利表現也看持續成長。
廣隆近年切入大型UPS領域，使大顆電池出貨表現持續提升，今年因應接單需求，德和廠於第2季新增2條產線。而截至目前，廣隆大顆電池佔營收比重已突破1成，明年除持續拓展亞洲新興市場，也將布局歐美成熟市場，明年出貨表現仍能持續提升。
另外，廣隆接獲日商本田機車起停用鉛酸蓄電池訂單，目前廣隆供應本田一種規格，出貨量還不大，而第二、第三種規格目前送樣中，隨雙方合作逐步加深，明年出貨表現可望持續成長。
因應新產品、新客戶下單需求，法人表示，廣隆明年整體產能還會再擴增逾1成，為成長所需做準備。
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